معامله با فرکانس بالا HFT

تمامی حقوق برای پارس رسانه محفوظ است | Nazarex.ir

High-Frequency Trading (HFT) – ترید با فرکانس بالا

ترید با فرکانس بالا (HFT) نوعی ترید الگوریتمی است که شامل انجام تعداد زیادی سفارش در کسری از ثانیه است. HFT از داده‌های مالی با فرکانس بالا و ابزارهای پیچیده تجارت الکترونیکی برای تجزیه و تحلیل بازارها و اجرای تعداد زیادی سفارش در بازه‌های زمانی کوتاه استفاده می‌کند.

معامله‌گران با فرکانس بالا با سرعتی سریع وارد و خارج از معاملات می‌شوند. هدف آن‌ها این است که هر بار مقدار کمی سود به دست آورند که در طول زمان به مبلغ قابل توجهی از سود تبدیل می‌شود. الگوریتم‌هایی با سرعت اجرای سریع‌تر، نسبت به الگوریتم‌هایی با سرعت اجرای پایین‌تر مزیت دارند.

HFT می تواند شرایط بازار را بهبود بخشد، زیرا جریان نقدینگی ثابتی را فراهم می‌کند و اسپردهای پیشنهاد فروش بالا را حذف می‌کند. با توجه به این تأثیر مثبت بر بازارها، برخی از صرافی‌ها با ارائه تخفیف یا کاهش کارمزد برای ارائه دهندگان HFT، مشوق HFT هستند.

از طرف دیگر HFT می‌تواند به طور قابل توجهی نوسانات بازارها را افزایش دهد. زیرا الگوریتم‌ها می‌توانند در بازه میلی ثانیه بدون هیچ گونه تعامل انسانی تصمیم گیری کنند.

الگوریتم‌های HFT حجم قابل توجهی از حجم معاملات در بازارهای جهانی را تشکیل می‌دهند. با توجه به پیچیدگی این الگوریتم‌ها، معمولاً تنها مؤسسات مالی بزرگ به این روش معاملاتی دسترسی دارند.

معاملات فرکانس بالا (HFT) چیست؟

لطفا وارد شده یا عضو شوید تا بتوانید دیدگاهی ارسال نمایید

لطفا وارد شده یا عضو شوید تا بتوانید سوال بپرسید

1 پاسخ

لطفا وارد شده یا عضو شوید تا بتوانید دیدگاهی ارسال نمایید

به NazarEx.ir خوش آمدید
در مورد رمزارزها و ارزهای دیجیتال
راحت بپرسید ، پاسخ دهید و امتیاز کسب کنید و جایزه بگیرید !

تمامی حقوق برای پارس رسانه محفوظ است | Nazarex.ir

آشنایی با معاملات فرکانس بالا یا HFT

سلام. با قسمتی دیگر از سری مقالات کاربردی آکادمی دکتر رضا رضایی در خدمت شما عزیزان هستیم. در این مقاله کاربردی همانطور که از عنوان نیز مشخص است، قصد داریم کمی در مورد معاملات فرکانس بالا یا HFT صحبت کنیم و معنا و مفهوم این سبک از ترید را بیشتر مورد ارزیابی قرار دهیم. پس با ما همراه باشید و این بلاگ کاربردی را از دست ندهید.

معاملات فرکانس بالا چیست؟

معاملات فرکانس بالا یکی از پیشرفت‌های اصلی تریدرهای سازمانی در بازارهای مالی می‌باشد که به لطف توسعه‌ی سیستم‌های کامپیوتری در ده سال اخیر شکل گرفته و از آن زمان تا به حال نیز پیشرفت‌های قابل توجهی داشته است. شاید پیش از این که بخواهیم مفهوم معاملات فرکانس بالا یا HFT (مخفف عبارت Hight Frequency Trading) را معرفی کنیم بهتر باشد کمی با نحوه‌ی انجام معاملات در دهه‌های هفتاد و هشتاد میلادی آشنا شوید. در آن زمان به خاطر عدم توسعه‌ی سیستم‌های کامپیوتری روند یادگیری و آموزش فارکس و سپس معامله در آن بسیار متفاوت از چیزی بود که امروزه وجود دارد. مثلا برای انجام معامله چیزی مشابه فرایند زیر باید سپری می‌شد:

1. مدیریان فروش کارگزاری برای ارائه پیشنهاد با مشتریان تماس می‌گرفتند و یا مشتری برای درخواست خرید با بروکر مدنظر تماس می‌گرفت و سفارش خود را به صورت تلفنی ثبت می‌کرد.
2. دستور خرید توسط کارشناسان می‌شد. (این قدم از اجرای معاملات معمولا می‌توانست با مشکلاتی مثل تاخیر در ثبت یا حتی دستکاری کارگزار مواجه شود که گاهی حتی می‌توانست موجب نارضایتی مشتریان نیز بشود.)
3. سفارشات ثبت شده توسط متخصصان پردازش می‌شد و معاملات در ازای دریافت مبلغی باز و بسته می‌شدند.
4. پس از اتمام انجام معامله نتیجه‌ی نهایی به مشتری اعلام و تراکنش‌های مالی نیز پردازش می‌شد.

همانطور که مشاهده می‌کنید روند انجام معاملات بسیار زمانبر و متفاوت از چیزی بود که امروزه شما انجام می‌دهید. با پیشرفت تکنولوژی امروزه تریدر‌ها تنها با چند کلیک می‌توانند چارت‌های مورد نظر خود را همراه با ابزارهای متفاوت در دسترس داشته باشتد و سپس به سادگی معاملات خود را تنها با یک کلیک باز یا بسته کنند.

اما حالا که با روند کاری معاملات بازار فارکس در گذشته آشنا شدید بهتر است به بحث اصلی مقاله بازگردیم و مفهوم معاملات فرکاس بالا مورد ارزیابی قرار دهید. به طور خلاصه معاملات فرکانس بالا یا HFT نوعی از ترید کامپیوتری یا معامله با فرکانس بالا HFT خودکار در بازارهای مالی است که در آن سرعت معاملات به خاطر اجرای خودکار الگوریتم‌ها و استراتژی‌های برنامه نویسی شده بسیار بالا‌تر از معاملاتی است که امروزه شما با کامپیوتر‌های خود به صورت دستی انجام می‌دهید. این سیستم‌ها با توجه به داده‌هایی که توسط کارشناسان دریافت می‌کنند می‌توانند در کسری از ثانیه تعداد بسیار زیادی معامله را با حجم‌های متفاوت باز و بسته کنند و در نهایت با یک برایند مثبت از معاملات سود‌ده و ضررده‌ای که داشته‌اند کار را به پایان برسانند.

چند نکته در مورد معاملات فرکانس بالا یا HFT

حال که با مفهوم کلی HFT یا معاملات فرکانس بالا آشنا شدید بهتر است چند نکته مهم را مد نظر داشته باشید.

1. این سبک از معاملات بسیار پیشرفته بوده و عموما توسط سازمان‌های بسیار بزرگ و قدرتمند استفاده می‌شود و برای راه‌اندازی چنین سیستمی، این سازمان‌ها از تیم بزرگی از برنامه‌نویسان استفاده کرده و هزینه‌های بسیار بالایی را نیز پرداخت می‌کنند. نکته مهمی که در این مورد باید بدانید معاملات فرکانس بالا در حقیقت یک نوع فوق پیشرفته از معاملات خودکاری است که توسط الگوریتم‌ها و کامپیوترهای گران‌قیمت انجام می‌شود و بسیار متفاوت از ربات‌های معامله‌گر یا اکسپرت‌هایی است که احتمالا آن‌ها را در فضای اینترنت و شبکه‌های اجتماعی دیده‌اید. بنابراین هرگز این دو مورد را با یکدیگر اشتباه نگیرید و مراقب برخی از ربات‌های جعلی که توسط افراد سودجو به فروش می‌رسند باشید.
2. به طور کلی نحوه‌ی عملکرد سیستم‌های معامله فرکانس بالا به این صورت است که این کامپیوتر‌ها تعداد بسیار زیادی معامله را در تایم کاری خود باز و بسته می‌کنند و در نهایت کار را با تعدادی معامله‌ی ضررده و تعدادی معامله‌ی سودده به پایان می‌رسانند. منفعت استفاده از این سیستم‌ها در این است که معامله با فرکانس بالا HFT استراتژی پیاده‌سازی شده در این سیستم طوری طراحی شده است که همیشه معاملات سودده از معاملات ضررده بیشتر باشد و همین موضوع باعث می‌شود که بالانس سیستم‌های HFT اغلب در ناحیه‌ی سود قرار می‌گیرد.
3. یکی از مزایای HFTها در این است که همیشه حجم‌های زیادی را در بازار ایجاد می‌کنند و این موضوع باعث می‌شود همواره عرضه و تقاضا در بازار وجود داشته و به خاطر فعالیت مداوم این سیستم‌ها، شکاف‌های قیمتی خرید و فروش به حداقل می‌رسد.
4. برخی از افراد ممکن است با خود تصور کنند که چون این سیستم‌های پیشرفته در بازارهای مالی فعالیت می‌کنند، عملا ممکن است شانس افرادی که به تنهایی شروع به ترید در فارکس می‌کنند، برای کسب سود بسیار اندک باشد. در صورتی که بهتر است بدانید که هر چه قدر معاملات کامپیوتری و الگوریتمی در بازار افزایش یابد، در حقیقت عملکرد بازار بیشتر به فرم الگو محور نزدیک می‌شود که این موضوع می‌تواند به نفع تریدر‌های تکنیکالی بازار باشد.

مطالب مرتبط با این قسمت از سری مقالات کاربردی آکادمی ترید دکتر رضا رضایی در همین بخش به پایان می‌رسد. در قسمت بعدی به بررسی یکی دیگر از مفاهیم کاربردی بازار فارکس خواهیم پرداخت.

به خاطر داشته باشید که ریسک انجام معامله توسط تمامی مطالب آموزشی این وب‌سایت تماما به عهده کاربران یا معامله‌گران می‌باشد.

معاملات فرکانس بالا (HFT)؛ انجام معاملات متعدد در کسری از ثانیه

معامله‌گران می‌دانند که سرعت چه فاکتور مهمی در بازارهای مالی است. البته بستگی به این دارد که با چه دیدی می‌خواهید معامله کنید. قطعا معامله‌گران نوسانی برای‌شان مهم است که بتوانند دقیقا در نقطه‌ای که مدنظرشان است وارد سهمی شوند که از قبل آن را رصد کرده‌اند. الگوریتم‌ها و ربات‌ها توانستند این نیاز را برآورده کنند. به این ترتیب کم کم پای معاملات فرکانس بالا HFT به بازار بورس و سایر بازارهای مالی باز شد. معاملات بسامد بالا نوعی از معاملات الگوریتمی به شمار می‌روند که به کمک آن‌ها می‌توان در کسری از ثانیه حجم بالایی از معاملات را پردازش و اجرا کرد. این یک توضیح بسیار کوتاه است که بیان می‌کند معاملات HFT چیست اما در ادامه این مقاله از اخبار بورس تلاش کرده‌ایم این نوع معاملات را به صورت عمیق‌تری مورد بررسی قرار دهیم.

فهرست مطالب با دسترسی سریع

معاملات فرکانس بالا (hft) چیست؟

معاملات فرکانس بالا، بسامد بالا یا High Frequency Trading به اختصار با نام HFT شناخته می‌شوند. برای اینکه با این معاملات بیشتر آشنا شویم، اول از همه لازم است که کمی با الگو تریدینگ یا معاملات الگوریتمی آشنا بشویم. معاملات الگوریتمی به معاملاتی گفته می‌شود که در آن، از یک سری برنامه‌های کامپیوتری استفاده می‌شود که بر اساس الگوریتم‌های از پیش تعیین شده می‌توانند فعالیت کنند. یعنی شخص معامله‌گر، اول از همه استراتژی معاملاتی خودش را پیدا می‌کند. سپس به کمک الگوریتم‌نویسی، آن را به زبانی قابل فهم برای کامپیوتر تبدیل می‌کند. این توضیحات به شکل خیلی کوتاه و جزئی اساس کار معاملات الگوریتمی را نشان می‌دهند.

حالا بر همین اساس می‌توانیم راحت‌تر بفهمیم که معاملات فرکانس بالا یا hft چیست. معاملات با بسامد بالا شکلی از معاملات الگوریتمی است که می‌توان به کمک آن‌ها، تعداد زیادی سفارش را آن هم در زمانی بسیار بسیار کوتاه پردازش کرد. قطعا این کار از عهده‌ی انسان خارج است. پس به همین خاطر است که پای کامپیوتر و الگوریتم‌ها به میان می‌آید.

معاملات فرکانس بالا (hft) را با نام معاملات سرعت بالا یا معاملات پرسرعت هم می‌شناسند.

لازمه‌ی انجام معاملات بسامد بالا، استفاده از داده‌های مالی با فرکانس بالاست که این امکان را فراهم می‌کند که بتوانیم در کسری از ثانیه پردازش‌های هم‌زمان داشته باشیم. در معاملات الگوریتمی، با الگوریتم‌های پیچیده‌ای سروکار داریم که می‌توانند بازارهای مختلف را با توجه به شرایط حاکم بر همان بسترها تحلیل کنند. این همان کاری است که یک معامله‌گر هر چقدر هم که حرفه‌ای باشد باز هم از انجام آن عاجز است.

سرورهای معاملات با فرکانس بالا در جاهایی مستقر هستند که کامپیوترهای کارگزاری ها و بروکرها هم همان‌جا هستند. این مسئله باعث می‌شود که معامله‌گران نهادی و تمام مخاطبان و کاربران این معاملات، قیمت سهام را زودتر از سرمایه گذاران معمولی ببینند. البته این اختلاف حتی کمتر از یک ثانیه است ولی در معاملات الگوریتمی همین زمان کوتاه هم ارزشمند است.

تاریخچه معاملات بسامد بالا

اولین باری که بحث معاملات فرکانس بالا در دنیا مطرح شد، به سال ۱۹۹۸ برمی‌گردد. یعنی زمانی که پای ابزار الکترونیک به بورس ایالات متحده آمریکا باز شد و این امر قانونی اعلام شد. البته سال‌ها قبل از آن، شخصی به اسم استیو سوانسون (Steve Swanson) با ایجاد یک میز معاملاتی خودکار، در مورد چنین معاملاتی صحبت کرده بود. با گذشت زمان، افراد بیشتری به این معاملات روی آوردند. طوری که آمار نشان می‌دهد در سال ۲۰۰۹ معاملات فرکانس بالا بیشتر از نیمی از معاملات را در بازار بورس آمریکا به خود اختصاص دادند.

اما اگر بخواهیم دقیق‌تر به این مسئله نگاه کنیم، قبل از سال ۲۰۰۵ بود که طی مقررات و قوانین جدید SEC، تقسیم‌بندی بازار در معامله با فرکانس بالا HFT دستور کار قرار گرفت و همین مسئله معاملات بسامد بالا را بیشتر از قبل سر زبان‌ها انداخت. در نتیجه‌ی این تمرکززدایی معامله‌گران آربیتراژ به دنبال راهی بودند تا بتوانند از سایر بازارها هم سود به دست بیاورند. پس می‌شود گفت که تولد واقعی و اوج رونق و شکوفایی این معاملات به همین برهه‌ی زمانی برمی‌گردد.

اما در طی بحران مالی سال ۲۰۰۸، تابستان داغ بازار معاملات فرکانس بالا به پایان رسید و زمستان سرد آغاز شد. دلیل این اتفاق هم دو مسئله‌ی مهم بود. اول اینکه هزینه‌‌ی تهیه‌ی تجهیزات و زیرساخت‌ها زیاد بود؛ آن هم در شرایطی که در آن بحران سودها کم و کم‌تر می‌شدند. به جز این، پلتفرم‌های معاملاتی جدیدی هم به وجود آمدند و مقررات مربوط به معاملات بسامد بالا هم سفت‌ و سخت‌تر شد. این قوانین و محدودیت‌ها هم کم کم باعث شد نگاه‌ها از این سبک معاملاتی برداشته شود و در آن برهه کمتر کسی سراغ آن می‌رفت.

ویژگی معاملات فرکانس بالا

• سرعت بسیار بالا
• استفاده از تکنولوژی‌های بسیار پیشرفته
• انجام معاملات هم‌زمان
• هزینه بالا برای تهیه‌ی تجهیزات
• مناسب برای سرمایه گذاران نهادی، صندوق‌های تامینی و بانک‌های سرمایه‌گذاری
• استفاده از ربات‌ها و الگوریتم‌ها برای اجرای خودکار معاملات
• پردازش تعداد انبوهی از سفارشات
• بسته شدن سفارش‌ها کمی پس از ارسال
• تعداد معاملات بالا با سودهای کم
• استفاده از سرویس‌های مکان‌مشترک با صرافی‌ها و کارگزاری‌های بورس برای کاهش تاخیر شبکه

می‌بینید که این ویژگی‌ها هم می‌توانند مثبت باشند و هم می‌توانند در دسته‌ی معایب قرار بگیرند.

مزایای معاملات HFT (بسامد بالا)

مزایایی که معاملات hft با خودشان می‌آورند آن‌قدر جذاب هستند که معامله‌گران را مجاب کنند از این شیوه استفاده کنند. چند مورد از مهم‌ترین مزایای این معاملات را در پایین بخوانید:

• کاهش هزینه تراکنش‌ها
• کاهش اشتباهات به دلیل دقت کامپیوترها و ابزارهای هوشمند
• فراهم کردن امکان کسب سود در زمان‌های کوتاه
• تمرکز معامله‌گران بر استراتژی معاملاتی مطلوب‌شان به دلیل عدم نیاز به رصد مداوم بازار
• افزایش نقدینگی
• حذف واسطه‌ها و ارسال مستقیم سفارش‌ها
• ورود و خروج به معاملات با سرعت بالا
• بهبود وضعیت بازار به دلیل ایجاد جریان نقدینگی ثابت
• از بین رفتن اسپرد خرید و فروش
• بهره‌گیری از معاملات آربیتراژ
• افزایش حجم معاملات
• تحلیل بازارها در کمترین زمان ممکن

معایب معاملات HFT (بسامد بالا)

• یکی از بزرگ‌ترین نقدهایی که از این معاملات می‌شود مربوط به سقوط ناگهانی قیمت سهام در سال ۲۰۱۰ است که به واقعه‌ی Flash Crash معروف است. در این سال بود که در یک روز شاخص میانگین صنعتی داوجونز افت شدیدی را تجربه کرد. خیلی از منتقدان مدعی بودند که معاملات با فرکانس بالا باعث سقوط تریلیون دلاری بورس در آن سال شد. چرا که نوسانات بسیار شدید و بزرگ ناشی از معاملات hft این بازارها را متلاطم کرد. سرانجام بررسی‌ها نشان دادند که یک معامله‌گر با استفاده از یک الگوریتم توانسته بود سفارش‌های اشتباهی را وارد سیستم کند و ربات‌ های HFT را دور بزند.
• عدم دخالت نیروی انسانی در معاملات بسامد بالا باعث می‌شود که ورود به سهم یا خروج از آن در زمانی بسیار کوتاه اتفاق بیفتد. همین مسئله نوسان‌های شدیدی را به وجود می‌آورد که می‌تواند بازار را تحت تاثیر قرار بدهد. به جز سقوط سال ۲۰۱۰، موارد زیاد دیگری هم در بازارهای مختلف به وجود آمد که بیشتر معامله با فرکانس بالا HFT کارشناسان آن‌ها را ناشی از معاملات الگوریتمی و فرکانس بالا می‌دانستند.
• مشکل بزرگ دیگر به نقدینگی مربوط است. درست است که این معاملات می‌توانند نقدینگی را افزایش بدهند، اما به همان سرعت هم می‌توانند نقدینگی را از بازار خارج کنند.
• عیب دیگر هم اینکه این معاملات برای همه قابل اجرا نیست و تنها ارگان‌های بزرگ می‌توانند از آن استفاده کنند.
• درست است که کامپیوترها خطای انسانی را کاهش می‌دهند، ولی اگر خود کامپیوترها با مشکل و خطا مواجه شوند چه می‌شود؟
• از معاملات با فرکانس بالا می‌توان برای دستکاری قیمت‌ها هم استفاده کرد.
• معاملات فرکانس بالا ممکن است در بلندمدت این معاملات باعث بی‌اعتمادی سرمایه‌گذاران به بازار شود که یک فاکتور منفی برای بورس به شمار می‌رود. این معاملات از دید منتقدان بازارهای مالی را به بستری غیرعادلانه تبدیل می‌کنند که قدرت را در اختیار بزرگان قرار می‌دهد و سرمایه‌گذاران خرد را از گردونه‌ی رقابت خارج می‌کند.

چه کسانی از معاملات hft استفاده می‌کنند؟

این معاملات معمولا تنها برای سازمان‌های بزرگ قابل استفاده است. چرا که سرمایه‌گذاران و معامله‌گران عادی عموما سیستم‌های قدرتمند و بودجه‌های کلانی ندارند که بخواهند این الگوریتم‌ها را اجرا کنند. بعید است که شرکت‌های کوچک بخواهند هزینه‌های هنگفتی کنند و به این معاملات رو بیاورند.

اگر بخواهیم کاربران و استفاده‌کنندگان سیستم های معاملات فرکانس بالا را دسته‌بندی کنیم، باید به گروه‌های زیر اشاره کنیم:

• شرکت‌های بازرگانی مستقل
• صندوق‌های تامین سرمایه
• بانک‌های بزرگ
• شرکت‌های وابسته به کارگزاران
• معامله‌گران آربیتراژ که با استفاده از عدم تعادل میان عرضه و تقاضا در بازارهای مختلف سود می‌کنند

بررسی تکنولوژی hft در بورس و سایر بازارهای مالی

اگر تکنولوژی را از معاملات فرکانس بالا بگیریم، در حقیقت مرگ آن را رقم زده‌ایم. سرمایه‌های عظیمی که قرار است طی معاملات متعدد جابجا شوند به پشتوانه‌های کامپیوتری و ربات های hft نیازمند هستند. الگوریتم‌هایی که در بازارهای گسترده‌ای مثل بورس نیویورک استفاده می‌شوند، این قابلیت را دارند که در هر ثانیه حجم زیادی از سفارش‌های ثبت شده را پردازش و اجرا کنند.

از آن‌جا که در این معاملات، الگوریتم‌ها وظیفه دارند هم‌زمان بازارهای مختلف را رصد کنند و اطلاعات را به سرعت تحلیل کنند، سرعت در این میان نقشی پررنگ دارد. پس تکنولوژی به کار رفته در معاملات فرکانس بالا علاوه بر سیستم‌های کامپیوتری قدرت‌مند، به سخت‌افزارهایی سریع هم نیاز دارد که بتواند تمام نیازهای موجود را در آن واحد برطرف کند. اگر حجم معاملات بالا در زمانی بسیار سریع پردازش و اجرا نشود، دیگر فایده‌ای نخواهد داشت.

معاملات فرکانس بالا چطور می‌توانند روی بازار اثر بگذارند؟

معاملات فرکانس بالا در کم کردن اختلاف میان قیمت خرید و فروش اثر غیرقابل انکاری دارند. با توجه به داده‌هایی که از معاملات hft وجود دارد، می‌توانیم به یک نکته‌ی مهم دست پیدا کنیم. آن هم اینکه معامله با فرکانس بالا HFT میان اختلاف قیمت خرید و فروش و حجم معاملات در این روش، رابطه‌ی معکوسی وجود دارد. یعنی هرچه معاملات فرکانس بالا بیشتر شوند، اختلاف قیمت خرید و فروش کم می‌شود و برعکس.

گفتیم که یکی از ویژگی‌های این معاملات، تزریق نقدینگی به بازار است. این مسئله خودش می‌تواند منجر به افزایش حجم معاملات شود و از این طریق روی بازار اثر بگذارد. در معاملات فرکانس بالا، تعداد معاملات زیاد است. از هر معامله سود کمی به دست می‌آید اما این سودها جمع می‌شوند و در کنار هم مبلغ قابل توجهی خواهند شد. همین مسئله محبوبیت این معاملات را بالا می‌برد که نتیجه‌ی آن افزایش حجم معاملات است که می‌تواند بازار را تکان بدهد.

جمع بندی

معاملات فرکانس بالا (hft) یا بسامد بالا به آن دسته از معاملاتی گفته می‌شود که در زمان بسیار کوتاهی و در تعداد زیادی انجام می‌شوند. این معاملات زیرمجموعه‌ی معاملات الگوریتمی هستند که برای انجام آن‌ها به داده‌های مالی با فرکانس بالا و البته تکنولوژی و ربات های تریدر پیشرفته نیاز است. سرعت در این معاملات حرف اول را می‌زند. به همین خاطر است که این معاملات می‌توانند باعث نوسان‌های زیادی در بازار بشوند. نقد عمده‌ای که به این معاملات وارد است این است که به دلیل هزینه‌بر بودن، افراد عادی و سهامداران خرد نمی‌توانند از آن استفاده کنند و این مسئله عادلانه بودن این بازار را زیر سوال می‌برد.

سوالات متداول با پاسخ های کوتاه

نوعی از معاملات الگوریتمی است که به کمک ربات های تریدر انجام می‌شود. در این معاملات، تعداد زیادی سفارش در کسری از ثانیه پردازش و اجرا می‌شوند.

استفاده از سخت‌افزارهای قوی، ربات ها و الگوریتم‌های قدرتمند، سرعت بالا، نیاز به داده‌های مالی بازارهای مختلف.

مزایا: عدم دخالت انسان و حذف خطای انسانی، کاهش هزینه‌ی تراکنش‌ها، کسب سود در زمان‌های کوتاه، کاهش اسپرد خرید و فروش، افزایش حجم معاملات، تزریق نقدینگی به بازار
معایب: ریسک وجود خطا در کدها، الگوریتم ها و ربات های hft، نوسان‌های شدید، عدم دسترسی عموم معامله‌گران به این شیوه،‌ هزینه‌ی بالا، از بین بردن عدالت و برابری در بازار، امکان دستکاری قیمت‌ها به کمک این معاملات

افزایش نوسان‌های شدید می‌تواند بازار را با خطر سقوط‌های ناگهانی مواجه کند که تاکنون هم در تاریخ اتفاق افتاده است. هم‌چنین افزایش نقدینگی موجب افزایش حجم معاملات می‌شود که این مسئله روی بازار اثر می‌گذارد.

معاملات فرکانس بالا (High Frequency Trading) چیست؟

معاملات فرکانس بالا (High Frequency Trading) بصورت الگوریتمی و همراه با تعداد زیادی سفارش در کسری از ثانیه انجام می‌شوند، به همین دلیل به آن‌ها معاملات سرعت بالا نیز گفته می‌شود.

در این گونه‌ از معاملات برای تحلیل بازارها و اجرای تعداد زیادی سفارشات در بازه‌های زمانی کوتاه، از داده های مالی با فرکانس بالا و ابزارهای پیشرفته نظیر ربات های ترید و اکسپرت‌ها استفاده می‌کنند.

کاهش هزینه‌های تراکنش به دلیل اتکای زیاد به فناوری، یکی از کارکردهای ارزشمند معاملات فرکانس بالا محسوب می‌شود. نظارت رایانه‌‌ها بر فعالیت‌های روزمره‌ی معاملاتی سبب کاهش اشتباهات معاملاتی شده است و به همین دلیل تریدر ها می‌توانند توجه خود را بر روی برنامه‌ریزی و اجرای استراتژی‌های معاملاتی معطوف سازند.

تریدر‌هایی که از روش HFT استفاده می‌کنند، با سرعت زیاد وارد معاملات و سپس از آنها خارج می‌شوند و هدف از این کار کسب سودهای اندکی است که به مرور زمان بدست می‌آید و بعد از گذشت مدتی به مقدار توجهی می‌رسد. بهترین استراتژی معاملاتی برای انجام معاملات فرکانس بالا روش میکرو اسکالپینگ می‌باشد که در دوره‌های آموزش جامع صفر تا صد ترید و تحلیل تکنیکال به آن پرداخته شده است.

بهره‌گیری از روش معاملاتی HFT، شرایط بازار را بهبود می‌بخشد، چراکه سبب ایجاد یک جریان نقدینگی ثابت می‌شود و به طور قابل توجهی شکاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش را از بین می‌برد. از آنجایی که معاملات فرکانس بالا تأثیر معامله با فرکانس بالا HFT مثبتی در بازار‌های مالی دارند، برخی از صرافی‌ها با ارائه تخفیف یا کاهش کارمزدها، کاربران را نسبت به انجام این نوع از معاملات تشویق می کنند.

از سوی دیگر HFT می‌تواند نوسانات موجود در بازار را به طور چشم‌گیری افزایش دهد، به این دلیل که الگوریتم‌های مورد استفاده در HFT بگونه ای طراحی شده‌اند که در هزارم ثانیه و بدون هیچ گونه تعامل انسانی بصورت خودکار و یا نیمه خودکار، برای ورود یا خروج از یک پوزیشن تصمیم می‌گیرند.

امروزه در بازارهای جهانی نظیر فارکس یا ارزهای دیجیتال، الگوریتم‌های HFT نقش پر رنگی در میزان و حجم معاملات انجام شده ایفا می‌کنند و به دلیل پیچیدگی این الگوریتم‌ها معمولا تنها سازمان‌های بزرگ مالی به این روش معاملاتی دسترسی دارند.

معاملات فرکانس بالا در بازارهای مالی

در بانک ها و شرکت های سرمایه گذاری بزرگ دنیا، معاملات به شکل‌های رایج و بصورت دستی انجام نمی‌شود. در سطح کلان، تمامی معاملات توسط الگوریتم‌های کامپیوتری و سوپر کامپیوترهای بسیار قدرتمند انجام می‌شوند. اینجاست که به معامله با فرکانس بالا HFT تکنولوژی سطح بالایی در معاملات خواهیم رسید که اصطلاحا به “معاملات فرکانس بالا” یا “ترید پرسرعت” یا “معاملات سرعتی” مشهور هستند.

در بازارهای بزرگ بین‌المللی نظیر فارکس و بازار بورس آمریکا، در هر ثانیه حجم بسیار زیادی از معاملات توسط الگوریتم های طراحی شده برای سوپرکامپیوتر ها پردازش و اجرایی می‌شوند. بر اساس مطالعات انجام شده، از سال ۲۰۰۹ حدود ۶۰ تا ۷۳ درصد از معاملات بازار سهام آمریکا بوسیله معاملات الگوریتمی فرکانس بالا انجام شده‌اند.

معاملات فرکانس بالا (HFT) همانگونه که از نامشان پیداست، سرعت بسیار زیادی در انجام معاملات دارند. بانک‌ها و شرکت‌های بزرگ سرمایه‌گذاری با بهره‌گیری از الگوریتم های طراحی شده توسط “کوانت ها” می‌توانند بازار‌های مالی بزرگی مانند فارکس را در کسری از ثانیه تحلیل و آنالیز کرده و الگوهای معاملاتی مناسب برای انجام ترید را انتخاب نمایند.

در اینجا منظور از کوانت، افرادی هستند که تخصص و مهارت بسیار بالایی در حوزه علوم کامپیوتری، ریاضیات و علوم مالی دارند و شرکت‌ها و سازمان‌های بزرگ آن‌ها را برای ایجاد و تولید سیستم الگوریتمی خود استخدام می‌کنند. نکته جالب توجه این است که برنامه نویسان فعال در حوزه معاملات الگوریتمی جزو پر درآمد ترین برنامه نویسان در کل دنیا هستند که این موضوع اهمیت معاملات فرکانس بالا (HFT) را برای صاحبان سرمایه و تریدها مشخص می‌کند.

معاملات فرکانس بالا چه تاثیری در بازارهای مالی دارند؟

معاملات فرکانس بالا باعث کاهش اختلاف قیمت خرید و فروش می‌شود. با بررسی داده‌های بدست آمده از بازار بورس توکیو و لندن می‌توان گفت که حجم معاملات فرکانس بالا، رابطه‌ی معکوسی با اختلاف قیمت خرید و فروش دارد. در بازار سهام تورنتو نیز، تفاوت موثر قیمت خرید و فروش با کاهش معاملات الگوریتمی به شدت افزایش یافت. معاملات HFT همچنین باعث کم عمق شدن اختلاف قیمت خرید و فروش سهام و در نتیجه کاهش اندازه‌ی معاملات می‌شوند.

پیشرفت‌ در تکنولوژی‌های معاملاتی و استفاده از الگوریتم‌ها و اکسپرت‌های خاص در بازار بورس نزدک (در سال ۲۰۱۰) موجب تسریع ارسال سفارشات خرید و فروش شد و نشان داد که استفاده از این الگوریتم‌ها تأثیر چندانی بر تفاوت بهای واقعی و بهای اعلام شده‌ی خرید و فروش نداشته است.

همچنین با تحلیل شاخص نزدک OMXS 30 مشخص شد که رقابت بین موسسات مالی در استفاده از معاملات HFT، سبب تزریق بیشتر نقدینگی به بازار و بالا رفتن حجم معاملات می‌شود. از سوی دیگر، کمیسیون سرمایه‌گذاری و اوراق بهادار استرالیا (ASIC, 2013) به بررسی بازار سهام استرالیا پرداخته و گزارش کرده که معاملات فرکانس بالا با تغییرات تفاوت قیمت اعلام شده و قیمت واقعی خرید و فروش ارتباطی نداشته و تاثیری در کاهش نقدینگی موجود در بازار ندارد.

مطالعات که انجام شده توسط مرکز تحقیقات بلاکچین نشان می‌دهد که در بازارهای جهانی نظیر فارکس، افزایش معاملات HFT همبستگی مستقیمی با کارآیی قیمت‌ها دارد. معاملات فرکانس بالا معمولاً به جای ایجاد حرکات انتقالی باعث تغییرات دائمی می‌شوند و کارآیی کلی قیمت‌ها را بهبود می‌بخشند.

کارآیی قیمت‌ها با معاملات سرعت بالا همبستگی مستقیم داشته و معاملات الگوریتمی نیز با افزایش کارآیی قیمت‌ها مرتبط هستند. بر همین اساس با بررسی سه بازار با بیشترین حجم یعنی بازار یورو-دلار، بازار دلار-ین، و بازار یورو-ین، مشخص شد که کارآیی قیمت‌ها با تناوب فرصت‌های آربیتراژ مثلثی و ارتباط خودکار بازده معاملات فرکانس بالا اندازه‌گیری می‌شود.