حرکت در بازار خرسی

فروش انواع ربات تریدر ارز دیجیتال تبلیغ

بازگشت بیت کوین به زیر ۳۰٬۰۰۰ دلار؛ با کف بازار خرسی چقدر فاصله داریم؟

درحالیکه کمتر از دو روز تا بسته شدن کندل هفته اخیر فاصله داریم، قیمت بیت کوین بار دیگر به زیر ۳۰٬۰۰۰ دلار بازگشته است. همزمان، انتظار افزایش دامیننس بیت کوین، آلت کوین‌ها را در شرایط سختی قرار داده است.
به گزارش ایده خبر و به نقل از کوین دسک، قیمت بیت کوین که در ساعات ابتدایی روز جمعه تا ۳۰٬۶۵۸ دلار صعود کرده بود، با آغاز روز معاملاتی در نیویورک کاهش یافت و در زمان نگارش خبر در محدوده ۲۹٬۷۰۰ دلار است. قیمت BTC در هفته گذشته ۳٪ افزایش یافته است و برای اینکه کندل هفتگی در انتهای روز یکشنبه در محدوده سبز بسته شود و شاهد دهمین کندل قرمز متوالی نباشیم، باید سطح قیمت فعلی حفظ شود.
با وجود عملکرد نسبتا خنثی بیت کوین، طی هفته گذشته، وضعیت آن از اکثر آلت کوین‌ها بهتر بوده است. رمزارز اینترنت کامپیوتر (ICP) بیشتر صعود روز پنجشنبه را از دست داد و طی ۲۴ ساعت گذشته ۱۰٪ کاهش قیمت داشت. قیمت آلتکوین‌های آوالانچ و سولانا هم در روز جمعه ۴٪ کاهش یافت، در حالی که پولکادات حدود ۴٪ رشد داشت.
احساسات در میان معامله‌گران رمزارز همچنان نزولی است. اما شاخص ترس و طمع کریپتو که در روز جمعه به ۱۰ رسیده بود امروز اندکی بهبود یافت و به ۱۴ رسید؛ با وجود این، همچنان در محدوده «ترس شدید» قرار دارد.
آیا قیمت بیت کوین در کوتاه مدت صعودی می‌شود؟
برخی از تحلیلگران انتظار دارند بازار کریپتو در کوتاه مدت تثبیت شود، که معمولا پس از دوره‌های کاهش قابل توجه قیمت رخ می‌دهد.
شرکت کیوسی‌پی کپیتال (QCP Capital)، یک شرکت معامله کریپتو مستقر در سنگاپور، در گزارش روز جمعه خود نوشت:
برای BTC و ETH، سقوط قیمت اخیر، مشابه با سقوط مارچ ۲۰۲۰ (اسفند ۹۸) در اثر آغاز کرونا بوده است. ممکن است این سطوح فروش بیش از حد با جهش قیمت کوتاه مدت همراه شود. در شاخص‌های S&P 500 و Nasdaq نیز حرکت نزولی مشابهی داشتیم که می‌تواند نشانه جهش کوتاه مدت در دارایی‌های پرخطر باشد.
با این حال، شاخص‌های تکنیکال حتی در صورت وقوع حرکت صعودی برای بیت کوین، ظرفیت آن را محدود نشان می‌دهند؛ چراکه میانگین متحرک ۵۰ روزه آن که در حال حاضر سطح ۳۴٬۱۷۷ دلار را نشان می‌دهد، مقاومت سرسختی برای BTC است.
باید توجه داشت که با آغاز بازار خرسی پس از بول‌ران سال ۲۰۱۷، تقریبا یک سال طول کشید تا BTC و ETH به کف قیمت خود برسند، که به این معنی است که تا زمان رسیدن قیمت به کف، احتمالا حرکات صعودی بسیار محدود خواهند بود.
درصد نزول قیمت بیت کوین و اتر و شاخص‌های S&P 500 و Nasdaq در دوره‌های مختلف؛ منبع: گزارش QCP
در روز جمعه، افزایش سود اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری ایالات متحده، باعث افت شاخص‌های S&P 500 و Nasdaq در بازارهای سنتی شد. همچنین طلا در روز جمعه نزولی بود. قیمت طلا طی سه ماه گذشته ۵٪ کاهش یافته است. در حالی‌که طی مدت مشابه قیمت بیت کوین ۲۵٪ و شاخص S&P 500 حدود ۴٪ کاهش یافته است.
سلطه بیت کوین ثابت مانده است
در بازار رمزارزها اکثر معامله‌گران میزان ریسک خود را کاهش داده‌اند. به طور معمول در بازارهای نزولی، قیمت آلت‌کوین‌ها (به‌خاطر ریسک بیشتر) بیش از بیت‌کوین کاهش می‌یابد. در نتیجه، ارزش بازار بیت کوین نسبت به کل ارزش بازار کریپتو (دامیننس یا سلطه بیت کوین) در طول بازارهای نزولی افزایش می‌یابد.
نمودار زیر حرکت افزایشی دامیننس بیت کوین را نشان می‌دهد، مشابه آنچه در بازار خرسی سال ۲۰۱۸ رخ داد. این به معنای تغییر فضای بازار از یک فضای ریسک‌پذیر به یک فضای ریسک‌گریز است. در صورت افزایش دامیننس بیت کوین تا ۵۰٪ امکان کاهش شدیدتر قیمت آلت‌کوین‌ها وجود دارد.
نمودار دامیننس بیت کوین؛ منبع: تریدینگ‌ویو
وضعیت ماینرهای بیت کوین چگونه است؟
طبق گزارش شرکت ماینینگ کامپس (Compass)، انتقال بیت کوین از ماینرها به صرافی‌ها به بالاترین سطح خود از ژانویه (دی ماه) رسیده است. فروش بیت کوین توسط ماینرها با کاهش قابل توجه ارزش بیت کوین در فوریه (بهمن) همراه بود و این روند در ماه مارچ (اسفند) کاهش یافت.
جریان بیت کوین از ماینرها به صرافی‌ها؛ منبع: کوین متریکز
استخراج بیت کوین همچنان سودآور است، اما با بیش از ۵۰٪ کاهش قیمت BTC از بالاترین حد خود، حاشیه سود ماینرها به میزان قابل توجهی کاهش یافته است.
علاوه بر این، درآمد روزانه ماینرها هنوز حداقلی است و با وجود اینکه هفته گذشته ۴.۵٪ افزایش یافت و به ۲۶٬۷۰۶٬۵۸۱ دلار رسید، این ارقام بسیار پایین هستند. همچنین کاهش کارمزد تراکنش و تعداد تراکنش‌ها در شبکه بیت کوین، به درآمد ماینرها آسیب شدیدی وارد کرده است.
وضعیت مالی ماینرها برای سلامت بازار بیت کوین حیاتی است، چرا که در صورت کاهش بیشتر قیمت بیت کوین و ضررده شدن عملیات ماینینگ، ممکن است استخراج‌کنندگان برای تامین هزینه‌های جاری خود نیاز به فروش بیت کوین پیدا کنند. این رویداد «تسلیم ماینرها» نام دارد و می‌تواند باعث سقوط قیمت BTC شود.
بازار کریپتو در چه وضعیتی است؟
قیمت بیت کوین دوباره به زیر ۳۰٬۰۰۰ کاهش یافته است. احتمال حرکات صعودی کوتاه مدت وجود دارد اما تجربه تاریخی نشان داده است با شروع بازار خرسی اقلا یک سال زمان می‌برد تا بیت کوین و اتر به کف قیمت خود برسند. همچنین ماینرها در وضعیت نامطلوبی قرار دارند و در صورت کاهش بیشتر قیمت، احتمال دارد شاهد رویداد «تسلیم ماینرها» باشیم. به علاوه، با ادامه بازار خرسی انتظار می‌رود دامیننس بیت کوین افزایش یابد و قیمت آلت کوین‌ها ریزش بیشتری داشته باشد.

حرکت در بازار خرسی

ورود عضویت

ورود عضویت

فروش انواع ربات حرکت در بازار خرسی تریدر ارز دیجیتال تبلیغ

بازار خرسی (Bear market) و بازار گاوی (Bull market)؛ دو واژه‌ای که به گوش همه فعالان بازارهای سرمایه‌گذاری آشناست.

حتی اگر درخصوص معنای واقعی آن اطلاعاتی نداشته باشند. قبل از اینکه به وضعیت بورس تهران و فاصله تا فاز خرسی وارد شویم، لازم است نگاهی کلی به دو اصلاح مزبور داشته باشیم.

بازار خرسی و گاوی چیست؟ چرا از این واژه‌ها در زمان صعود و نزول بازارها استفاده می‌شود؟ بورس نیویورک یکی از بزرگترین بازارهای مالی است که در وال‌استریت بنا شده است. چند متر مانده به درب ورودی بورس نیویورک دو مجسمه بزرگ دیده می‌شود.

مجسمه برنزی یک گاو بزرگ که در مقابل یک خرس تنومند قرار گرفته است. مجسمه «گاو» معرف همه سرمایه‌گذارانی است که ریسک‌پذیری زیادی دارند و معتقدند ظرفیت رشد در بازار وجود دارد و مجسمه «خرس» نمادی از سرمایه‌گذارانی است که می‌ترسند بازار با افت مواجه شود. اما چرایی این نامگذاری به رفتار دو حیوان مذکور در زمان مبارزه بازمی‌گردد.

گاوها هنگام مبارزه و جنگ، با حرکت دادن سر و شاخ خود از پایین به بالا سعی در ضربه زدن به دشمن را دارند و به عبارتی حریف خود را به بالا پرت می‌کنند. در خرس اما عکس این موضوع صادق است. خرس‌ها در نبرد، همواره با دستان پر حرکت در بازار خرسی قدرت و ضربات از بالا به پایین دست‌ها، به حریف ضربه زده و آن را شکست می‌دهند.

از این‌رو بازار صعودی به بازار گاوی و بازار نزولی به بازار خرسی معروف است. اما افزایش یا کاهش قیمت‌ها در یک روز یا یک هفته نشان از گاوی یا خرسی بودن آن بازار نیست، بلکه آنچه نوع بازار را مشخص می‌کند، روند بلندمدت آن است.

بر اساس تعاریف مالی-رفتاری، زمانی که نماگر یک بازار نسبت به سقف (یا کف) پیشین خود با کاهش (یا افزایش) بیش از ۲۰ درصدی مواجه شود، از اصطلاح بازار خرسی (یا گاوی) استفاده می‌شود.

نظرات

⚠️ کلیه محتوای این سایت توسط کاربران ایجاد شده است و یوزبیت هیچ مسئولیتی نسبت به صحت آن‌ها ندارد ⚠️

تفاوت میان تله خرسی و گاوی چیست؟

تله خرسی و گاوی از پر تکرار‌ترین اصطلاحات در تحلیل تکنیکال بازار‌های مالی است. با توجه به نام آن‌ها این تله‌ها موجب افزایش ریسک در معاملات می‌شوند. شناختن و رعایت اصول آن‌ها از آپشن‌های مهم در تحلیل بازار‌های مالی است. پس باید با تله‌های خرسی و گاوی آشناییت داشته باشیم تا در معاملات خود ضرر نکنیم.

تله خرسی چیست؟ (Bear Trap)

تله خرسی زمانی رخ می‌دهد که ما بر اساس سیگنال‌های به دست آورده انتظار اصلاح قیمت داشته باشیم، درصورتی که این اصلاح شروع یک روند صعودی است. در چنین شرایطی تریدرهایی که ضرر می‌کنند خرس‌های بازار طلقی می‌شوند. به طور کلی خرس نماد افراد شکست خورده و متضرر در بازار است و در این راستا افرادی در دام تله خرسی می‌افتند که تصور می‌کنند ارزش یک سهام نزولی می‌باشد و با فروش آن سود می‌کنند.

در ادامه می‌توان گفت تله خرسی نوعی الگوی تکنیکال است، زمانی رخ می‌دهد که سیگنال‌های اشتباه درمورد معکوس شدن جریان‌های افزایشی قیمت‌ها در هر سهم شاخص ایجاد شود. در این زمان تریدر در تله گیر افتاده و در موقغیت Short قرار دارد. این موقیت یکی از تکنیک‌های معامله‌گری است که سرمایه گذار طبق آن شروع به قرض گرفتن دارایی می‌کند. زمانی که تریدر پیشبینی دقیقی از افت قیمت نداشته باشد احتمال افتادن در دام بیشتر می‌شود.

در ادامه برای درک بهتر به مثال زیر توجه کنید:

اکنون برای درک بهتر موضوع می‌توانید نمونه‌ای از بازار‌های واقعی را مرور می‌کنیم. این نمودار مربوط به جفت ارز USD/INR است. (مربوط به سال ۲۰۱۸)

به دنبال کاهش قیمت‌ها و نزولی بودن روند که چند روز برای این جفت ارز وجود داشته است، همانطور که در تصویر مشاهده می‌کنید در نمودار یک روند نزولی ایجاد شده اما بعد از یک اصلاح قیمت، روند صعودی شده و افزایش قیمت زیادی را تجربه کرده است و همین امر نشان دهنده یک تله خرسی برای این است تا سهامداران، سهم‌های خود را بفروشند و از بازار با ضرر خارج شوند.

نکات کلیدی:

• تله خرسی تنها مختص به بازار فارکس نیست و آن را می‌توان در تمام بازارهای مالی از جمله سهام، قراردهای آتی، اوراق بهادار و نمودار ارزهای دیجیتال نیز مشاهده نمود.
  تله خرسی، غالبا باید با افت قیمت همراه باشد و سرمایه گذار را ترغیب به short کردن دارایی خود نماید و این در صورتی است که پس از آن بعد از یک مدت بسیار کوتاه روند معکوس می‌شود و معامله گران بخش بزرگ و یا تمام سهم خود را فروخته‌اند و دچار ضرر شده اند.

تله گاوی چیست؟ (Bull Trap)

زمانی که تریدر بر اساس تحلیل‌های خود تصور می‌کند یک روند صعودی و افزایشی در پیش دارد، اما در اصل این روند موقتی است و روند اصلی نزولی است دچار گرفتاری در تله گاوی می‌شود. تریدر‌های حرفه‌ای با اسفاده از تجربه خود و تحلیل‌های تکنیکال خود وارد معامله می‌شوند. قبل ار ورود به معامله با استفاده از روش‌های تکنیکال مثل فیبوناچی، تله‌های گاوی و خرسی را شناسایی می‌کنند.

در اصل تله گاوی زمانی رخ می‌دهد که در یک روند نزولی شاهد افزایش قیمت چشمگیر یک سهام باشیم. به بیان دیگر تله گاوی معامله گران را تشویق به خرید سهم جدید و قرار گرفتن در موقعیت Long که سبب ضرر معامله‌گر می‌شود، می‌کند.

در بازارهای مالی باید به این نکته توجه داشته باشید که تله‌های خرسی اغلب با اصلاحات قیمتی جزئی همراه می‌باشند، بنابراین باید این را مد نظر داشته باشید که هر اصلاح قیمتی نشان دهنده شروع یک روند نزولی نخواهد بود. در مقابل تله گاوی نیز اغلب با حمایت‌های جزئی بازار همراه است و این افزایش قیمت جزئی نباید شما را ترغیب برای ورود به موقعیت معاملاتی کند و شما باید از نگاه کوتاه مدت به روند به صورت جدی خودداری کنید. توصیه می‌کنیم در تحلیل تکنیکال علاوه بر قیمت سهم و زمان، حجم معاملاتی را نیز مد نظر داشته باشید تا در تله خرسی و گاوی گرفتار نشوید. .

در تصویر زیر نمونه‌ای از تله‌ی گاوی را برای یک از جفت ارزهای فارکس مشاهده می‌کنید:

چگونه در معاملات گرفتار تله خرسی و گاوی نشویم؟

تله خرسی و گاوی دام‌های خطرناک و فریب دهنده هستند که در معاملات گیر آن‌ها می‌افتیم. برای گرفتار نشدن توسط این دام‌ها باید با آن‌ها آشناییت داشته باشیم و آن هارا مورد بررسی قرار دهیم. مفید‌ترین راهی که برای مواجهه با این تله‌ها داریم تشخیص آن‌ها قبل از وقوع اتفاق است.

• برای جلوگیری از به دام افتادن در تله خرسی باید دقت داشته باشیم که به روند قیمت‌ها نگاه کوتاه مدت نداشته باشیم. کاهش حجم معاملات باعث کاهش ریسک افتادن در دام می‌شود.
• تعیین حد ضرر در معاملات راه بسیار مناسبی است زیرا بازار همواره طبق پیشبینی ما حرکت نمی‌کند. همچنین این روش به ما کمک می‌کند تا اگر بازار طبق تحلیل ما پیش نرفت جلوی ضرر‌های بزرگ را بگیرد.
• اگر در بازار شاهد حرکات ناگهانی قیمت به صورت نزولی یا صعودی باشیم، باید ابتدا از صحت اخبار مطمئن شویم و بعد به انجام فعالیت بپردازیم. زیرا در اکثر مواقع سرمایه گذاران بزرگ با انتشار اخبار نادرست برای افراد بی‌تجربه تله می‌گذارند.

در پایان باید گفت انجام فعالیت و معامله در بازار‌های مالی همواره شامل ریسک است. فعالیت‌های سرمایه گذاران با تصمیم شخصی خودشان انجام می‌شود و ضرر و زیان این معاملات به عهده خودشان است. پس قبل از انجام هر معامله و سرمایه‌گذاری باید تحقیق و مطالعه دقیقی در رابطه با آن‌ها داشته باشیم.

کلام آخر:

توجه داشته باشید که تله خرسی و گاوی در بازارهای مالی بسیار اتفاق می‌افتد، روزامه موارد بسیاری از این تله‌ها را می‌توان برای جفت ارزهای متفاوت مشاهده کرد. بنابراین همانطور که اشاره کردیم بهترین راه برای مواجه با این تله‌ها پیش گیری و شناخت آن‌ها است. توصیه می‌کنیم برای انجام معاملات موفق‌تر خطوط ورود و خروج از معامله، حد سود و ضرر را مشخص کنید و خارج از آن محدوده‌ها وارد پوزیشن‌های معاملاتی نشوید.

چه خبر از بورس خرسی ایران؟

واقعیت این است که بازار سهام در بلاتکلیفی قرار دارد، آینده مبهم سیاست‌های اقتصادی دولت و همچنین وضعیت نامشخص برجام موجب شده تا بورس در یک وضعیت بلاتکلیف قرار داشته باشد.

خرداد: شاخص کل بورس امروز بیش از ۵ هزار واحد افت کرد.

شاخص کل بورس امروز با افت ۵ هزار و ۹۴۵ واحدی به عدد یک میلیون و ۴۲۰ هزار و ۸۳۳ واحد رسید و شاخص هم وزن با رشد ۳۹۹.۱۷ واحدی به عدد ۴۲۰ هزار و ۷۴۴ واحد رسید.

نمادهای شاخص‌ساز فارس، فملی، شستا، شپدیس، شبندر، حکشتی و شپنا بیشترین تاثیر را بر افت شاخص کل بورس گذاشتند و نمادهای های‌وب، خساپا، خگستر، شستا، خودرو، شپنا و کالا از جمله نمادهای پرتراکنش امروز بودند.

در فرابورس شاخص با افت ۱۹.۴۴ واحدی به عدد ۱۹ هزار و ۱۷۶ واحد رسید.

نمادهای شاخص‌ساز آریا، شاوان، کگهر و شگویا بیشترین تاثیر را بر افت شاخص کل گذاشتند و نمادهای شاخص‌ساز فغدیر، خدیزل و وملل امروز سبزپوش بودند.

برجام چوب دو سر طلا برای بورس
واقعیت این است که بازار سهام در بلاتکلیفی قرار دارد، آینده مبهم سیاست‌های اقتصادی دولت و همچنین وضعیت نامشخص برجام موجب شده تا بورس در یک وضعیت بلاتکلیف قرار داشته باشد. این در حالی است که اگر قیمت سهام شرکت‌های بورسی و فرابورسی را بر اساس ارزش جایگزینی محاسبه کنیم، بورس عقب‌ماندگی بسیار زیادی از بازار‌های موازی دارد.

اما علیرغم این موضوع، وضعیت ابهام‌آمیز سیاسی و اقتصادی موجب شده تا سودآوری شرکت‌ها با کاهش روبرو شود. در این زمینه وجود رکود تورمی در اقتصاد کشور و کسری شدید بودجه دولت از جمله دلایلی است که باعث شده سودآوری شرکت‌ها با کاهش روبرو همراه شود.

از سویی راهکار‌های در دسترس برای تامین کسری بودجه دولت، باعث فشار زیادی بر فعالان اقتصادی و شرکت‌ها شده و از سوی دیگر سیاست‌های افزایش مالیات، افزایش تعرفه‌ها، افزایش نرخ بهره مالکانه، وضعیت نرخ خوراک و رشد بهای مواد اولیه شرکت‌ها را با کاهش سودآوری روبرو ساخته است.

برجام چه بر سر بورس آورده است؟
فردین آقابزرگی کارشناس بازار سهام در گفتگو با فرارو با اشاره به اینکه اخبار برجامی طی چند وقت اخیر، بازار سهام را نوسانی کرده است، اظهار داشت: «طی چند ماه اخیر همواره اخبار مثبت یا منفی زیادی از برجام مخابره شده؛ هر بار این اخبار روی بورس یک تاثیر یک و یا دو روزه می‌گذارد و همین موضوع ریسک بازار سهام را افزایش داده است.»

وی افزود: «به عنوان مثال روز شنبه بعد از اینکه اخبار منفی از برجام منتشر شد، بسیاری از نماد‌های بزرگ بازار سهام از جمله گروه‌های خودرویی و بانکی که بیشترین منفعت را از احیای برجام را می‌برند، با رنج‌های منفی تماماً به ساخت فروش نشستند و در آخر کار نیز شاخص کل بورس با نزول نزدیک ۱۲ هزار واحدی روبرو شد.»

آقابزرگی گفت: «بنابراین تا زمانی که تعیین تکلیف برجام صورت نگیرد، به نظر می‌رسد این وضعیت ادامه پیدا کند، به اعتقاد بنده، اگر این روند به همین منوال ادامه پیدا کند، برجام به نوعی یک چوبِ دو سر طلا برای بازار سرمایه محسوب می‌شود. هربار اخبار مثبت از برجام منعکس شد، نرخ ارز با کاهش روبرو شد و حتی کارشناسان عدد‌های ۲۶ و ۲۷ هزار تومان برای دلار پیش‌بینی می‌کردند، اما در این وضعیت باز هم بورس، مسیر نزول را در پیش گرفت.»

این کارشناس بازار سهام اضافه کرد: «در مقابل نیز؛ علیرغم افزایش قیمت دلار در روز شنبه، تحت تاثیر اخبار منفی، باز هم بورس به این موضوع واکنش نشان داد و مسیر کاهشی را در پی گرفت؛ زیرا بسیاری از سهام داران این واهمه را دارند در صورتی که برجام به هر دلیلی احیا نشود، این موضوع باعث افزایش تنش در سیاست خارجی کشور شود. بنابراین این موضوع باعث فروش سهام از سوی سهامداران می‌شود. این در حالی است که ارز نیمایی برای شرکت‌های بازار سهام از اهمیت بسزایی برخوردار است که طی یک ماه گذشته چندان با نوسان روبرو نبوده و به نوعی در ثبات قرار داشته باشد.»

وی ادامه داد: «در چنین شرایطی می‌توان نتیجه گرفت اثر برجام روی بازار سهام به خصوص در کوتاه مدت باعث ضرر و زیان برای افراد مبتدی در بازار سهام شده که تحت شرایط خرید و فروش هیجانی قرار دارند؛ زیرا اثر مثبت و یا منفی اخبار برجامی در بازار نهایتاً دو روزه است و بعد از فرو نشستن هیجان بازار به حالت طبیعی بر می‌گردد، اما این افراد به دلیل اینکه صرفاً از روی هیجان اقدام به معامله در لحظه می‌کنند، بدون هیچ استرتژی، مبادرت به داد و ستد می‌کنند؛ بنابراین این نکته مهمی است که افراد مبتدی و سرمایه گذاران خُرد در بازار سرمایه باید به آن توجه داشته باشند.»

آقابزرگی با تاکید بر اینکه روند بورس را اقدامات سیاستگذاران بازار سرمایه رقم می‌زند، اضافه کرد: «در حال حاضر با توجه به اینکه اراده بر این است که بورس کنترل شود، علیرغم اینکه از ابتدای سال تا خردادماه بازار با یک بازدهی مناسب روبرو بود و شاخص کل بورس در سه ماه اول سال به اندازه کل سال گذشته بازدهی دو برابری داشت، اما در فصل تابستان نزول را شاهد بودیم. بنابراین به نظر می‌رسد به دلیل تجربیات سال ۹۹ و ریزش سنگین بورس متولیان بازار و همچنین و دولت تمایل داشته باشد که بورس اگر قرار باشد در مسیر رشد نیز قرار بگیرد، به صورت کنترل شده باشد و دیگر از رشد شارپ و سریع خبری نخواهد بود، نتیجه نیز این خواهد بود که بازار به صورت نوسانی بالا خواهد رفت و در این باره داشتن استراتژی معاملاتی و رعایت حد سود و ضرر از اهمیت بسزایی برخوردار است.»

این مدیر بورسی در ادامه با اشاره به اینکه چند وقتی می‌شود که دیگر عرضه اولیه‌ها آن چنان به سهام‌داران خرد اختصاص نمی‌باید و فقط به صندوق‌های سرمایه‌گذاری نماد‌های خالص را می‌دهند، عنوان کرد: «منابع صندوق‌های سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه، بالغ بر ششصد و بیست هزار میلیارد است که از این مبلغ، حدود هفتاد و پنج درصد آن یعنی بالغ بر چهارصد و هفتاد همت (میلیارد تومان)، فقط صندوق سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت است. بر اساس تکالیف سازمان بورس، این صندوق‌ها مکلفند بخشی از منابع خود را به خرید اوراق دولتی یا اوراق بدهی اختصاص دهند، این درحالیست که کل منابع صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام کمتر از پنجاه و هفت همت است.

وی افزود: «این رویه و مکانیزمی که حتی نمود آن را در عرضه‌های اولیه می‌بینیم که عرضه‌های اولیه به صندوق‌ها تخصص پیدا می‌کند، عمدتاً به دلیل تکالیفی است که سازمان بورس به آن‌ها واگذار کرده. این درحالیست که نیمی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت الان نه تنها به سودی که پیش‌بینی کرده بودند، نرسیده‌اند، بلکه برخی از آن‌ها حتی زیان‌ده شدند، یعنی سودی تقسیم کردن نکرده‌اند.»

آقابزرگی تصریح کرد: «این زیان‌دهی برای خرید اوراقی است که صندوق‌ها انجام می‌دهند. در سوی مقابل تخصیص عرضه‌های اولیه به نوعی یک رانت نیز محسوب می‌شود و یک سود تضمین شده دارد، به دلیل اینکه قیمت هر سهم عرضه اولیه را زیر ارزش ذاتی تعیین می‌کنند، تا این سود ۱۰۰ درصد باشد. با توجه به این اقدام سازمان بورس در تخصیص عرضه اولیه به صندوق‌ها برای جبران خرید اوراق دولتی از سوی آن‌ها، این موضوع یک رانت به حساب می‌آید، چرا که در گذشته این عرضه اولیه به سهام‌داران خرد اختصاص پیدا می‌کرد و این خرید برای آن یک سرمایه گذاری بدون ریسک بود.»

وی گفت: «این کار عملاً اقدامی است که از این طرف صندوق‌ها یک سرمایه‌گذاری تضمین شده انجام بدهند و در طرف مقابل سازمان بورس با این اقدام تکالیف خود به صندوق‌ها چه خرید اوراق و چه سهام را اعلام می‌کند و آن‌ها نیز انجام می‌دهند. این موضوع در حقیقت ایفای نقش سیاست‌گذار در راستای حمایت از سرمایه‌داران بزرگ تلقی می‌شود، در حالی که این مسئله برخلاف اهداف اولیه و تعریف شده‌ی بورس و سیاست‌گذار در بازار سرمایه است که حفظ منافع بلندمدت سهامداران به خصوص سرمایه‌گذاران خُرد باید مدنظر سازمان بورس قرار بگیرد، به نوعی مسئولان در حال حاضر در جهت عکس این موضوع در حال حرکت هستند که این مسئله در نهایت به ضرر کلیت بازار سهام است.»

بازار گاوی و خرسی در بورس

بازار گاوی (Bull market) و بازار خرسی (Bear market) اصطلاحاتی هستند که در توصیف وضعیت بازار سرمایه به کار می‌روند. وقتی که روند بازار رو به رشد باشد و قیمت سهام به صورت صعودی باشد، اصطلاحا می گوئیم بازار گاوی است. از سوی دیگر زمانی که قیمت سهام روندی نزولی داشته از عبارت بازار خرسی استفاده می‌کنند.

گاو و خرس از کجا آمده‌اند؟

فلسفه اصلی کاربرد این دو اصطلاح به طور یقین کاملا مشخص نیست اما دو دیدگاه در این باره بیشتر مطرح است که به آن اشاره می کنیم.

ابتدا استفاد ه از این دو تمثیل بیشتر به خاطر نحوه جنگیدن این دو حیوان، مطرح است. با توجه به اینکه گاو به هنگام حمله به دشمن، شاخ‌‌های خود را به‌طرف بالا حرکت می دهد، روند صعودی بازار را گاوی می‌نامند؛ اما از طرف دیگر، خرس در مقابله با رقیب خود، پنجه‌هایش را به سمت پایین می‌گیرد و با او مبارزه می کند و از این رو برخی بر این باورند که این مسئله علت استفاده از نام خرس به هنگام توصیف بازار نزولی است.

گفته می شود در گذشته های دور دلالانی وجود داشتند که پوست خرس می‌فروختند. درواقع، آن‌ها پوست خرس را با قیمت همان روزبه مشتریان پیش‌فروش می‌کردند و چون معتقد بودند که قیمت آن در آینده‌ کاهش می بابد، در زمان تحویل پوست با پرداخت مبلغی کمتر به شکارچیان، از تفاوت قیمت خرید فعلی و پیش‌فروش سود کسب می‌کردند.

این افراد به خرسی‌ها معروف بودند و چون روند نزولی قیمت را پیش‌بینی می‌کردند، عده‌ای معتقدند که ریشه‌ بازار ‌خرسی از نحوه داد و ستد این افراد گرفته ‌شده است. این گروه در توضیح نام گاوی بازار نیز نیز حرکت در بازار خرسی اشاره به مبارزات تاریخی گاو وحشی و خرس دارند که همواره در طول تاریخ، گاو نقطه مقابل خرس بوده است.

ویژگی های بازار خرسی

سرمایه گذاران آن معمولا بی اعتماد، شکاک، ترسو هستند.آن ها دائم دغدغه افت سهام را دارند.

نسبت حرکت در بازار خرسی فروشندگان به خریداران در بازار خرسی بیش تر است. زیرا تقاضا کم و عرضه قابل توجه و زیاد است. به همین دلیل روند قیمتی سهام کاهشی است.

در واقع به دلیل عرضه قابل توجه، سهامداران مجبورند برای این که سهامشان به فروش برسد آن ها را با قیمت پایین تری نسبت به دیگر سهامداران برای فروش عرضه کنند. این امر سبب می شود صف فروش به وجود آید. در این وضعیت بسیاری از افراد احساس خطر کرده و وارد این جریان می شوند.در نهایت روند شکل نزولی به خود می گیرد و قیمت ها کاهش چشمگیری پیدا می کند. اخبار ناخوشایند و فاز منفی موجود در آن بر روند نزولی و کاهش قیمت سهام تأثیر می گذارد.

ذهنیت منفی در بازار هم از نظر روانشناسی سبب ایجاد ترس و دلهره در بین سهامداران می شود. در نتیجه فروش ها بیشتر رنگ و بوی هیجانی به خود می گیرند.

ویژگی های بازار گاوی

سرمایه گذاران در این قسمت امیدوارند که قیمت سهام افزایش یابد و بازار یک روند صعودی را به خود بگیرد. نسبت خریداران به فروشندگان در بازار گاوی بیش تر است؛ چون تقاضا زیاد و عرضه کم است. چون عرضه کم و تقاضا زیاد است سبب می شود که قیمت سهام افزایش یابد. در نتیجه سهامداران با قیمت بالاتری می توانند سهامشان را برای فروش عرضه کنند. آن ها قیمت را بالا می برند به دلیل این که می دانند خریداران زیادی برای خرید سهامشان صف کشیده اند.

این صف های خرید از نظر روانشناسی باعث می شود بسیاری از معامله گران، هیجانی عمل کنند و وارد این صف شوند. در نتیجه روند به دنبال افزایش قیمت، صعودی می شود. اخبار خوشایند و فضای مثبت موجود در بازار گاوی سبب ایجاد بار روانی مثبت در بازار می شود که به دنبال آن قیمت سهام یک روند صعودی را تجربه می کند. همین اخبار و فاز مثبت تأثیر مثبتی در عملکرد سهامداران می گذارد و امید آن ها را به کسب سود در آینده افزایش می دهد. در نتیجه خرید افزایش می یابد.