ارزش خالص چیست؟


نسبت P/NAV

NAV چیست؟ کاربرد + فرمول

NAV مخفف عبارت انگلیسی Net Asset Value و به معنای “ارزش خالص دارایی” است که از تفاضل بین ارزش کل دارایی‌ها و ارزش کل بدهی‌ها بدست می‌آید. کاربرد NAV در صندوق سرمایه‌گذاری (صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام و صندوق سرمایه‌گذاری ETF و …) و شرکت‌های سرمایه‌گذاری است و فرمول محاسبه nav نیز با یکدیگر متفاوت و پیچیدگی و نکات خاص خود را دارد. با ما در این آموزش بورس همراه باشید تا مفاهیم nav در بورس را برای شما بیان کنیم.

NAV (ارزش خالص دارایی) چیست و چگونه محاسبه می‌شود؟

همانطور که گفته شد NAV مخفف عبارت انگلیسی Net Asset Value و به معنای “ارزش خالص دارایی” است که نحوه محاسبه ناو ساده و در عین حال بسیار پیچیده است! در واقع برای محاسبه ارزش خالص دارایی یا همان NAV کافی است تفاضل ارزش کل دارایی‌ها و ارزش کل بدهی‌ها را محاسبه کنید به همین سادگی! ولی پیچیدگیِ کار در محاسبه ارزش کل دارایی‌ها و بدهی‌ها است! البته برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری NAV صندوق بصورت روزانه محاسبه و اعلام می‌شود، یکی از پارامترهای کاربردی برای ارزیابی و انتخاب صندوق‌های سرمایه‌گذاری، NAV صندوق است ولی محاسبه NAV شرکت‌های سرمایه‌گذاری بورسی پیچیدگی و مشکلات خاص خود را دارد.

مفهوم NAV در صندوق‌های سرمایه‌گذاری

از آنجایی که خریداران واحدهای صندوق‌های سرمایه‌گذاری در واقع مالک بخشی از دارایی‌های صندوق خواهند شد بنابراین اطلاع از NAV صندوق از اهمیت بالایی برخوردار است وقتی صحبت از NAV صندوق سرمایه‌گذاری می‌شود منظور ارزش خالص دارایی صندوق به ازای هر واحد صندوق است بنابراین NAV هر یونیت صندوق از تقسیم تفاضل دارایی‌ها و بدهی‌های صندوق بر تعداد کل واحدهای صندوق بدست می‌آید دقت بفرمایید که NAV صدور و NAV ابطال واحدهای صندوق سرمایه‌گذاری نیز بر اساس NAV هر واحد صندوق تعیین می‌شود.

فرمول محاسبه NAV صندوق‌های سرمایه‌گذاری

فرمول محاسبه nav هر واحد صندوق سرمایه گذاری

دارایی‌های صندوق‌های سرمایه‌گذاری مربوط به سهام شرکت‌های بورسی، اوراق مشارکت، سپرده‌های بانکی و… است و محاسبه ارزش خالص دارایی پیچیدگی خاصی ندارد از آنجایی که قیمت سهام شرکت‌های بورسی بصورت روزانه تغییر می‌کند و یا سود نقدی شرکت‌های بورسی به دارایی صندوق‌ها اضافه می‌شود ارزش خالص دارایی صندوق باید روزانه محاسبه شود بنابراین NAV صندوق در انتهای هر روز معاملاتی محاسبه و اطلاع‌رسانی می‌شود ارزش خالص چیست؟ و نیازی به محاسبه NAV توسط معامله‌گران نیست.

نکته: بدهی‌های صندوق سرمایه‌گذاری عموما شامل بدهی به کارگزاری‌های بورس جهت خرید سهام، وام و تسهیلات بانکی، حقوق کارمندان، هزینه‌های مدیریتی، بازاریابی و… است.

NAV صدور چیست؟

وقتی شخصی قصد خرید واحدهای صندوق سرمایه گذاری را دارد قیمت فروش واحدهای صندوق به سرمایه گذار جدید بر اساس “NAV صدور” خواهد بود که قیمت آن اندکی بالاتر از NAV صندوق است چرا که نقدینگی جدید حاصل از فروش واحدهای صندوق، صرف خرید اوراق بهادار میشود که مستلزم پرداخت کارمزد است و این کارمزد از شخص خریدار گرفته میشود تا این هزینه بر سرمایه گذاران قبلی صندوق تحمیل نشود.

NAV ابطال چیست؟

همانطور که گفته شد وقتی شخصی واحدهای صندوق سرمایه گذاری را خریداری میکند فرض بر این است که مدیر صندوق با این نقدینگی جدید، اقدام به خرید اوراق بهادار میکند حال فرض کنید شخصی قصد فروش واحدهای سرمایه گذاری خود در صندوق را دارد مبنای قیمت فروش واحدهای صندوق و خالص دریافتی شخص فروشنده بر اساس “NAV ابطال” خواهد بود و بر اساس NAV صندوق تعیین میشود. برای مثال اگر شما مالک 1000 واحد از یک صندوق سرمایه گذاری باشید و NAV ابطال صندوق در روز جاری 50,000 تومان باشد و شما تمام واحدهای خود را ابطال کنید مبلغ 50 میلیون تومان به شما پرداخت میشود.

نحوه محاسبه NAV ابطال

اگر تمام دارایی های صندوق در روز جاری و به نرخ روز فروخته شود و سپس تمام بدهی های صندوق از آن کسر شود مبلغی بدست می آید که اگر این مبلغ بر تعداد کل واحدهای صندوق تقسیم شود NAV ابطال بدست می آید، nav ابطال بصورت روزانه توسط صندوق سرمایه گذاری محاسبه و اعلام میشود.

NAV صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله (ETF)

از آنجایی که ETF‌ها مثل سایر سهام در بورس بصورت لحظه‌ای قابل معامله شدن هستند بنابراین امکان ارزش‌گذاری آنها بالاتر یا پایین‌تر از NAV وجود دارد و بایستی هنگام خرید ETFها به این نکته توجه داشته باشید برای مثال صندوق سرمایه‌گذاری واسطه‌گری مالی یکم (دارا یکم) که اولین صندوق ETF دولتی است امروز 9 مهر 99 قیمت معامله شده آن در بورس پایین تر از NAV هر واحد صندوق است.

NAV صندوق‌های سرمایه گذاری قابل معامله (ETF)

NAV شرکت‌های سرمایه‌گذاری فعال در بورس تهران

شرکت‌های سرمایه‌گذاری متعددی در بورس پذیرفته شده‌اند برای مشاهده لیست تمام شرکت‌های سرمایه‌گذاری دارای مجوز از سازمان بورس و ارواق بهادار می‌توانید به صفحه مربوطه در سایت کدال “لیست شرکت‌های سرمایه‌گذاری” مراجعه کنید.

شرکت های سرمایه گذاری در بورس

محاسبه NAV شرکت‌های سرمایه‌گذاری با توجه به صورت‌های مالی ساده است! برای مثال در شکل زیر صورت‌های مالی شرکت ارزش خالص چیست؟ صبا تامین (نماد بورسی: صبا) را مشاهده بفرمایید، با جمع “حقوق صاحبان سهام” و “کل بدهی‌ها” به “کل دارایی” شرکت میرسیم که در ترازنامه محاسبه و بیان شده است اما “جمع دارایی‌ها” در ترازنامه شرکت معرف خالص ارزش دارایی ها (NAV) نخواهد بود! چرا که پرتفوی شرکت‌های سرمایه‌گذاری شامل سرمایه‌گذاری در شرکت‌های بورسی و سرمایه‌گذاری‌های غیر بورسی است و عموما دارایی‌هایی مثل املاک و ساختمان، درآمدهای غیرعملیاتی (نظارت روی پروژه ها، پیمانکاری و…) دارند بنابراین محاسبه خالص ارزش دارایی‌های شرکت پیچیدگی‌های خاص خود را دارد.

برای مثال طبق اصول حسابداری، تمامی دارایی‌های شرکت به قیمت زمان خرید در ترازنامه ثبت می‌شود یعنی فرض کنید شرکتی در سال 1380 یک قطعه زمین را به قیمت 1 میلیارد تومان خریداری کرده است حال ارزش این زمین در ترازنامه شرکت همچنان همان 1 میلیارد تومان لحاظ خواهد شد! (البته شرکت‌ها با استفاده از افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی می‌توانند نسبت به بروزرسانی ارزش دارایی‌های خود اقدام کنند.) همچنین برخی شرکت‌های سرمایه‌گذاری فعالیت هلدینگی دارند که خود این موضوع بر پیچیدگی محاسبه NAV شرکت می‌افزاید! اگر فعالیت‌های تولیدی را نیز به فعالیت شرکت‌های سرمایه‌گذاری اضافه کنیم محاسبه NAV پیچیده‌تر نیز خواهد شد!

محاسبه nav شرکت های سرمایه گذاری بورسی

برای محاسبه NAV شرکت‌های سرمایه‌گذاری و شرکت‌های تولیدی فعال در بورس حتما به نوع دارایی‌های شرکت توجه کنید (سرمایه‌گذاری در شرکت‌های بورسی، سرمایه‌گذاری‌های غیر بورسی، دارایی‌های غیر سرمایه‌گذاری مثل املاک و ساختمان و…) و مدنظر داشته باشید شرکت‌های سرمایه‌گذاری که بیشترین فعالیت آنها در زمینه سرمایه‌گذاری در شرکت‌های بورسی است می‌توان از NAV به عنوان ابزاری برای محاسبه ارزش ذاتی هر برگه سهام شرکت استفاده کرد.

نکته: با توجه به پیچیدگی در محاسبه NAV شرکت‌های تولیدی فعال در بورس، اکثر معامله‌گران از EPS (EPS در بورس چیست؟) به عنوان ابزاری برای قیمت‌گذاری سهام این شرکت‌ها استفاده میکنند.

نسبت P/NAV در بورس چیست؟

همانطور که در مقاله‌های قبلی اشاره کردیم نسبت P/E در بورس یکی از نسبت‌های کاربردی هنگام تحلیل سهام شرکت‌های بورسی است (P معرف قیمت و E معرف سود) در واقع با توجه به چشم‌انداز شرکت در سوددهی هر چه نسبت P/E بیشتر باشد یعنی انتظار سهامداران از سودآوری شرکت در آینده بیشتر است بنابراین طبق نسبت P/E، قیمت امروز سهام با توجه سود آینده شرکت تعیین می‌شود! اما از آنجایی که NAV بیانگر ارزش خالص دارایی شرکت است بنابراین طبق نسبت P/NAV قیمت امروز سهام با توجه به ارزش خالص دارایی فعلی شرکت تعیین می‌شود.

نکته: نسبت P/NAV از اعتبار بیشتری نسبت به P/E برخوردار است و تحلیل بر اساس P/NAV از ریسک کمتری نسبت به تحلیل بر اساس P/E برخوردار است.

نسبت P/NAV در واقع بیانگر نسبت قیمت فعلی سهام (Price) به ارزش خالص دارایی شرکت (NAV) است و هر چه نسبت P/NAV به عدد 1 نزدیک‌تر باشد بیانگر این نکته است که قیمت فعلی سهام منطبق با ارزش خالص دارایی‌های فعلی شرکت است هنگام بررسی نسبت P/NAV سه حالت زیر وجود دارد:

  • P/NAV < 1: نسبت P/NAV کمتر از 1 بیانگر این است که قیمت سهام از ارزش ذاتی آن کمتر است بنابراین می‌تواند مستعد صعود است.
  • P/NAV = 1: نسبت P/NAV برابر با 1 بیانگر این است که قیمت سهام دقیقا با ارزش ذاتی آن برابر است.
  • P/NAV > 1: نسبت P/NAV بزرگتر از 1 بیانگر این است که قیمت سهام از ارزش ذاتی آن بیشتر است بنابراین می‌تواند مستعد نزول است.

تذکر: عموما میانگین قیمت سهام در بازار بورس پایین تر از 75 درصد NAV هر سهم معامله می‌شود بنابراین شرکت‌هایی که P/NAV کمتر از 0.75 دارند می‌توانند گزینه مناسبی برای خرید باشند.

نکته: صرفا با درنظر گرفتن نسبت P/NAV پایین نمی‌توانیم به ارزندگی قیمت سهام پی ببریم! چرا که گاهی اوقات بازار به استقبال وضعیت نامطلوب شرکت در آینده می‌رود! یعنی بازار انتظار دارد NAV شرکت در آینده با کاهش مواجه شود، بررسی شرکت‌های زیرمجموعه شرکت سرمایه‌گذاری می‌تواند راهگشای شما باشد.

تذکر: خرید سهام شرکت‌های سرمایه‌گذاری در بورس صرفا بر اساس نسبت P/NAV کار اشتباهی است چرا که ممکن است NAV این شرکت‌ها بخاطر رشد حبابی سهام شرکت‌های زیرمجموعه آن رخ داده باشد و احتمال کاهش قیمت سهام آن شرکت‌ها و بالطبع NAV شرکت سرمایه‌گذاری وجود دارد. تجربیات خودتون پیرامون NAV در بورس را با ما و سایر دوستانتان به اشتراک بگذارید…

اگر قصد یادگیری 0 تا 100 مبحث آموزش بورس را دارید به شما توصیه می‌کنیم مقالات آموزشی زیر را به ترتیب مطالعه بفرمایید، به مرور مقالات جدیدتر پیرامون آموزش بورس در سایت درج خواهد شد حتما پیگیر پارس‌سهام باشید.

نسبت P/NAV در بورس چیست؟

نسبت P/NAV در بورس چیست؟

بارها و بارها گفتیم که یکی از اصلی ترین شرط ها برای موفق شدن در بازار سرمایه، آموختن و شناخت دقیق مفاهیم و اصطلاحات آن است. اگر جزء فعالان بازار سرمایه هستید، با شناخت و تسلط بر اصطلاحات و مفاهیم موجود در بورس و با بکارگیری آن ها در جهت درست، تبدیل به یکی از برندگان این بازار خواهید شد. در حالت کلی در بازار سرمایه سه نوع تحلیل داریم:

۱. تحلیل بنیادی
۲. تحلیل تکنیکال
۳. تحلیل از روش تابلوخوانی

در مقاله های قبل به واژه NAV و نسبت های P/B و P/S و P/E پرداختیم که در تحلیل بنیادی کاربردهای زیادی دارد. محاسبه ی NAV شرکت ها اساس و روش اصلی تحلیل بنیادی است؛ اما یکی از اصطلاحات و مفاهیم رایج در بازار سرمایه نسبت P/NAV است که در تحلیل بنیادی کاربرد دارد. در این مقاله سعی داریم به نسبت P/NAV و کاربردهای آن بپردازیم. پس با ما همراه باشید.

مفهوم نسبت P/NAV چیست؟

نسبت P/NAV از دو واژه Price به معنای قیمت یا ارزش بازار و NAV یا Net Asset Value به معنای خالص ارزش دارایی یا ارزش واقعی تشکیل شده است؛ در واقع نسبت P/NAV نشان دهنده نسبت قیمت هر سهم به خالص ارزش دارایی یا ارزش واقعی هر سهم میباشد.

مختصر و مفید با NAV

یکی از مهمترین مباحث در تحلیل بنیادی شرکت ها و نمادهای بورسی، بحث ارزش گذاری و ارزش ذاتی آن ها است. هدف اصلی تحلیل گران از تحلیل بنیادی کشف ارزش ذاتی و واقعی سهم است که بتوان این عدد کشف شده را با قیمت فعلی سهم مقایسه نمود و مورد بررسی قرار داد و در نتیجه، با توجه به این مقایسه، سرمایه گذار می تواند برای خرید یا فروش سهم تصمیمات لازم را اتخاذ کند. پس مفهوم NAV شرکت ها را میتوان این طور تعریف کرد که به خالص ارزش دارایی شرکت ها یا ارزش واقعی آن ها، NAV گفته میشود.

نکته ای مهم در رابطه با NAV

باید به این نکته ی مهم توجه داشت که در ارزش گذاری شرکت ها، برای شرکت هایی مانند فولاد مبارکه اصفهان و یا ایران خودرو و شرکت های پتروشیمی که فعالیت های تولیدی و یا خدماتی دارند، از اصطلاح ارزش ذاتی سهام استفاده میشود اما برای ارزش گذاری شرکت ها و یا صندوق هایی که اساس فعالیت آنها مبتنی و منطبق بر سرمایه گذاری است، اصطلاح NAV و یا خالص ارزش دارایی مطرح می باشد.

نسبت P/NAV

همانطور که گفته شد، نسبت P/NAV نسبتی کاربردی در تحلیل بنیادی است. این نسبت که اغلب به صورت درصد ارائه میشود، درصد تفاوت ارزش ذاتی یا خالص ارزش دارایی با قیمت بازار یا قیمت پایانی هر سهم را نشان میدهد. لازم به ذکر است که میتوانید قیمت پایانی یا قیمت بازار مربوط به هر سهم را از تابلوی معامله سهم مورد نظر از سایت Tsetmc.com دریافت کنید. همچنین داده ها و اطلاعات لازم برای محاسبه NAV شرکتها را از سایت شرکت مربوطه و یا از سامانه کدال به نشانی Codal.ir دریافت نمائید.

نسبت P/NAV

نسبت P/NAV

سه حالت بین ارزش ذاتی و قیمت بازار هر سهم وجود دارد:

۱. اگر P/NAV هر شرکت معادل %۱۰۰ باشد، یعنی ارزش ذاتی با قیمت بازار آن سهم برابر است.
۲. اگر P/NAV هر شرکت کمتر از %۱۰۰ باشد، یعنی ارزش ذاتی بیشتر از قیمت بازار یا قیمت پایانی آن سهم است.
۳. اگر P/NAV هر شرکت بیشتر از %۱۰۰ باشد، یعنی ارزش ذاتی کمتر از قیمت بازار یا قیمت پایانی آن سهم است.

در حالت کلی از دید بنیادی، هر چه درصد P/NAV شرکتی بیشتر باشد، سهام آن شرکت پر ریسک تر بوده و به طبع سرمایه گذاری در چنین شرکتی ریسک بالائی دارد. همچنین از دید بنیادی، هر چه درصد P/NAV شرکتی کمتر باشد، سهام آن شرکت کم ریسک تر بوده و به طبع سرمایه گذاری در چنین شرکتی ریسک کمتر و نتیجه مطلوب تری دارد.

برای مثال سهام شرکت بانک آینده با نماد وآیند را بررسی میکنیم. طبق اطلاعات به روز شده از این شرکت، با محاسبه NAV آن به عدد ۸۰۰۰ تومان رسیدیم؛ به عبارتی دیگر، ارزش ذاتی و واقعی هر سهم از این شرکت در حال حاضر ۸۰۰۰ تومان است. در حالی که هم اکنون در تابلوی معاملات با قیمتی نزدیک به ۳۰۰۰ تومان در حال معامله می باشد. پس نسبت P/NAV این شرکت برابر با ۳/۸ یا %۳۷.۵ است که نسبتی خوب و معقول جهت سرمایه گذاری است.

در رابطه با سیو سود چیزی نمیدونی؟ » سیو سود در بورس چیست؟

نتیجه گیری

خب دوستان، باز هم سعی کردیم تا مطلب جدید از سری مفاهیم و اصطلاحات رایج در بازار سرمایه و تحلیل بنیادی بیاموزیم. امیدواریم که این مطلب هم مورد توجه شما عزیزان قرار گرفته باشد. همچنین خوشحال میشویم که دیدگاه تان را درمورد مقاله های آموزشی و سایر محتوای سایت با ما به اشتراک بگذارید. آموختن و یادگیری اصطلاحات، مفاهیم و تکنیک های بازار سرمایه پیشنهاد ما به شماست. همواره موفق و پر سود باشید.

سوالات متداول در رابطه با نسبت P/NAV

این نسبت که اغلب به صورت درصد ارائه میشود، درصد تفاوت ارزش ذاتی یا خالص ارزش دارایی با قیمت بازار یا قیمت پایانی هر سهم را نشان میدهد.

برای ارزش‌گذاری شرکت‌ها و صندوق هایی که اساس فعالیت اونها سرمایه گذاریه، از اصطلاح NAV و یا خالص ارزش دارایی استفاده میشود.

برای اینکه سرمایه‌گذاری کم ریسک با بازده نسبتا خوب داشته باشید، شرکتهایی با نسبت P/NAV زیر %۱۰۰ مناسب است.

ارزش دفتری به چه معناست؟ و اهمیت ارزش دفتری چیست؟

ارزش دفتری

معنای ارزش دفتری در زمینه‌های مختلف متفاوت است. در مورد دارایی‌ها، اصطلاح ارزش دفتری به معنای هزینه اصلی یک دارایی منهای استهلاک انباشته است. همچنین در مورد یک شرکت، این ارزش کل دارایی‌های شرکت منهای بدهی‌های مانده آن است. این مبلغ نمایانگر کل ارزش سهام است که پس از تصفیه کلیه دارایی‌های مشهود و پرداخت کلیه بدهی‌های آن برای سهامداران آن قابل ارزش است. این ارزش دفتر برای تعیین ارزش شرکت مفید است و معمولاً به عنوان ارزش هر سهم بیان می‌شود.

این ارزش برابر با هزینه حمل دارایی در ترازنامه یک شرکت است و شرکت‌ها با محاسبه دارایی در برابر استهلاک انباشته آن را محاسبه می‌کنند. در نتیجه، این ارزش را می‌توان به عنوان ارزش خالص دارایی (NAV) یک شرکت نیز در نظر گرفت که به عنوان کل دارایی‌های آن منهای دارایی‌های نامشهود (حق ثبت اختراع، سرقفلی) و بدهی‌ها محاسبه می‌شود. برای هزینه اولیه سرمایه‌گذاری، ارزش دفتری ممکن است خالص یا ناخالص هزینه‌هایی مانند هزینه‌های تجارت، مالیات فروش، هزینه خدمات و غیره باشد.

اهمیت ارزش دفتری چیست؟

ارزش دفتری برای سرمایه‌گذاران مهم است زیرا نمای کلی از ارزش کل شرکت را ارائه می‌دهد. این اطلاعات دارای تعدادی نکته مهم است:
• تعیین اینکه سهام مختلف کم ارزش یا بیش از حد ارزش‌گذاری شده‌اند (برای درک اینکه آیا آن‌ها باید خرید، فروش یا نگهداری شوند)
• انجام تجزیه و تحلیل بازار یا مقایسه چندین شرکت یا سهام
• درک سرمایه در گردش
• محاسبه نسبت‌های مالی برای تحلیل بنیادی مانند نسبت سرمایه در گردش، نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام، نسبت بدهی و …

در حالی که این ارزش یک دارایی با اندازه‌گیری‌های حسابداری ممکن است در طول زمان ثابت بماند، ارزش یک شرکت در مجموع می‌تواند از طریق انباشت سود حاصل از استفاده دارایی رشد کند. از آنجا که ارزش دفتری یک شرکت ارزش سهام را نشان می‌دهد، مقایسه ارزش دفتری و ارزش بازار سهام می‌تواند به عنوان یک روش ارزیابی مؤثر در هنگام تصمیم‌گیری در مورد قیمت مناسب سهام باشد.

ارزش دفتری به عنوان ارزش حسابداری یک شرکت، چند کاربرد اصلی دارد؟

دو کاربرد:
۱- به عنوان ارزش کل دارایی‌های شرکت است که سهامداران در صورت انحلال یک شرکت از نظر تئوری دریافت می‌کنند.
۲- ارزش دفتری هنگامی که با ارزش بازار شرکت مقایسه می‌شود، می‌تواند نشان دهد که سهام کم ارزش یا پر ارزش است.

اهمیت ارزش دفتری

ارزش هر سهم (BVPS) روشی برای محاسبه این ارزش هر سهم یک شرکت بر اساس حقوق صاحبان سهام مشترک در شرکت است. در صورت انحلال شرکت، BVPS هر سهم عادی نشان دهنده ارزش باقیمانده برای سهامداران عادی پس از انحلال کلیه دارایی‌ها و پرداخت تمام بدهی‌های شرکت است. اگر BVPS یک شرکت بالاتر از ارزش بازار آن برای هر سهم باشد، ممکن است سهام آن کم ارزش تلقی شود.
در امور مالی شخصی، BVPS یک سرمایه‌گذاری بهایی است که برای سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار یا بدهی پرداخت می‌شود. هنگامی که یک شرکت سهام می‌فروشد، قیمت فروش منهای ارزش دفتری میزان سود یا ضرر سرمایه از سرمایه‌گذاری است.
این ارزش از نظر ارزیابی مهم تلقی می‌شود زیرا نمایانگر تصویری منصفانه و دقیق از ارزش شرکت است. این رقم با استفاده از داده‌های تاریخی شرکت تعیین می‌شود و به طور معمول یک رقم ذهنی نیست، بدین صورت که سرمایه‌گذاران و تحلیل گران بازار ایده معقولی از ارزش شرکت دارند.

نحوه محاسبه ارزش دفتری

محاسبه ارزش دفتری کل سهام به صورت زیر است:
ارزش کل دارایی‌ها – کل بدهی‌ها = ارزش دفتری
ارزش دفتری هر سهم به صورت جداگانه نیز به صورت زیر محاسبه می‌شود:

محاسبه ارزش دفتری

مهم‌ترین نقص ارزش دفتری چیست؟

دو نقص غیرقابل اجتناب این نوع ارزش این است که

۱٫ کشورهای که به واسطه رشد نقدینگی و تولید ناخالص داخلی ضعیف و … بسیار تورمی هستند ارزش دفتری هر دارایی که به اقل بهای تمام شده یا ارزش بازاری دارایی ثبت می‌شود رقم واقعی از بازار نیست
۲٫ میزان دارایی‌های نامشهود با ارزش در یک شرکت را شامل نمی‌شود. این موارد شامل مواردی مانند حق ثبت اختراع و مالکیت معنوی است.
به عنوان مثال، یک سرمایه‌گذار ارزشی را در نظر بگیرید که در حال جستجوی سهام شرکتی است که نرم‌افزارها را طراحی و می‌فروشد. از آنجا که این یک شرکت فناوری است، بخش عمده‌ای از ارزش شرکت ریشه در ایده‌ها و حقوق ایجاد برنامه‌هایی دارد که به بازار عرضه می‌کند.
این شرکت می‌تواند بسیار بالاتر از ارزش دفتری خود معامله کند زیرا در ارزیابی بازار دارایی‌های نامشهود شرکت مانند مالکیت معنوی در نظر گرفته شده است و به طور دقیق تمام جنبه‌های ارزشی شرکت را در نظر نمی‌گیرد.

حرف آخر

روش‌های مختلفی برای ارزش‌گذاری سهام هر شرکت وجود دارد. ارزش دفتری معیار مالی پرکاربردی است (در کشورهای با ثبات اقتصادی) برای تعیین ارزش شرکت و برای اطمینان از اینکه قیمت سهام آن بیش از حد یا کمتر از حد ارزش‌گذاری شده است. عاقلانه است که سرمایه‌گذاران و بازرگانان به ماهیت شرکت ارزش خالص چیست؟ و دارایی‌های دیگری که ممکن است به خوبی در این ارزش نشان داده نشوند، توجه زیادی داشته باشند.

ارزش چیست؟

ارزش بهای پولی، مادی یا ارزیابی شده یک دارایی، کالا یا خدمات است. این کلمه به هزاران مفهوم از جمله ارزش منصفانه، شرکت، سهام و بازار پیوست شده است.

برخی از این‌ها اصطلاحات تجاری شناخته شده‌ای هستند و برخی اصطلاحات رسمی برای استانداردهای حساب‌داری و حسابرسی گزارش به کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) هستند.

در این مقاله قرار است به توضیح نکات زیر بپردازیم:

  • ارزش به معنای بهای پولی، مادی یا ارزشیابی شده یک دارایی، کالا یا خدمات است.
  • ارزش به هزاران مفهوم از جمله ارزش سهام، ارزش شرکت، ارزش منصفانه و ارزش بازار پیوست شده است.
  • مقایسه ارزش ها و ارزیابی‌های مختلف یک شرکت با سایر شرکت‌ها می‌تواند به تعیین فرصت‌های سرمایه گذاری کمک کند.

درک ارزش

درک ارزش

ارزش می‌تواند به معنی یک مقدار یا عدد باشد، اما در امور مالی، اغلب برای تعیین ارزش یک دارایی، یک شرکت و عملکرد مالی آن استفاده می‌شود. سرمایه گذاران، تحلیلگران سهام و مدیران شرکت، ارزش شرکت را بر اساس معیارهای مالی متعدد تخمین زده و پیش بینی می‌کنند. شرکت‌ها را می‌توان بر اساس میزان سود حاصل از هر سهم ارزیابی کرد، به این معنی که سود بر تعداد سهام باقی مانده تقسیم شود.

فرآیند محاسبه و تخصیص ارزش به یک شرکت یا دارایی، فرایندی به نام ارزیابی است. با این حال، اصطلاح ارزیابی برای تعیین ارزش منصفانه برای قیمت سهام یک شرکت نیز استفاده می‌شود. تحلیل گران سهام که در بانک‌های سرمایه گذاری کار می‌کنند، معمولاً برای مشخص کردن ارزش سهام، یعنی کم ارزش بودن، مناسب بودن یا بیش از حد بودن، شروع به ارزیابی می‌کنند که این کار براساس عملکرد مالی مربوط به قیمت فعلی سهام است.

مقایسه ارزش‌ها و ارزیابی‌های مختلف یک شرکت با سایر شرکت‌های همان صنعت می‌تواند در تعیین فرصت‌های سرمایه گذاری کمک کند. به عنوان مثال، اگر ارزش یک شرکت ۵۰ دلار برای هر سهم برآورد شود، اما سهام با ۳۵ دلار در هر سهم در بازار معامله شود، یک سرمایه گذار ممکن است خرید سهام را در نظر بگیرد. از طرف دیگر، اگر سهام با ۸۵ دلار معامله شود که این بسیار بالاتر از ارزش آن تصور شده، پس سرمایه گذار می‌تواند سهام یا فروش سهام را در نظر بگیرد.

در زیر برخی کاربردهای رایج برای اصطلاح ارزش در امور مالی و بازار سهام آورده شده است.

ارزش بازار

ارزش بازار یک شرکت با توجه به فعالان بازار در ارزش خالص چیست؟ بورس اوراق بهادار نشان داده می‌شود. برای ارزش گذاری سهام، ارزش بازار معمولاً با واژه سرمایه بازار مترادف است. سقف بازار صرفاً سود یا درآمد خالص یک شرکت است که تقسیم بر تعداد کل سهام مانده می‌شود.

ارزش دفتری

ارزش دفتری، ارزش شرکت مطابق صورت‌های مالی یا “دفاتر” حسابداری آن است. ارزش دفتری نشان دهنده کل مبلغ باقیمانده ادر زمانی است که شرکت کلیه دارایی‌های خود را نقد کند یا بفروشد و کلیه تعهدات مالی خود مانند بدهی‌ها را پرداخت کند.

ارزش سهام

ارزش سهام

ارزش سهام، سهام شرکت است که با در نظر گرفتن عملکرد مالی و مبانی اساسی آن، با ارزش خالص چیست؟ قیمت پایین‌تری معامله می شود که می‌تواند شامل سود یا عملکرد سود، سود سهام، پرداخت نقدی به سهامداران و درآمد حاصل از فروش باشد. به طور معمول، به سرمایه گذارانی که در جستجوی شرکت‌هایی باعملکرد خوب هستند که با تخفیف و قیمتی پایین‌تر، ترید می‌کنند، سرمایه گذاران با ارزش گفته می‌شود.

ارزش سازمانی

ارزش سازمانی، ارزش کل شرکت است که شامل وجه نقد شرکت در ترازنامه، بدهی کوتاه مدت و بلند مدت به عنوان سرمایه بازار شرکت است. ارزش سازمانی یک شرکت نشان می‌دهد که تیم مدیریت سرمایه خود را که از طریق بدهی و صدور سهام عدالت تأمین می‌شود‌، به خوبی مدیریت می‌کند.

در محاسبه ارزیابی یک شرکت و قیمت سهام آن، سرمایه گذاران اغلب داده‌های مالی را تجزیه و تحلیل می‌کنند، اما تفسیر این داده‌ها می‌تواند بین سرمایه گذاران بسیار متفاوت باشد و تجزیه و تحلیل ارزیابی را به هنر و علم تبدیل کند.

سایر کاربردهای ارزش

سایر کاربردهای ارزش

کاربردهای زیادی برای اصطلاح ارزش وجود دارد که فراتر از بورس است. املاک و مستغلات و خانه‌ها دارای ارزش مرتبط هستند. در یک بعضی از موقعیت‌ها، چیزی یا کسی می‌تواند دارای ارزش افزوده باشد. ارزش افزوده، ارتقای یک محصول یا خدمات ارائه شده توسط یک شرکت، مانند ویژگی یا مزیت اضافی را توصیف می‌کند.

هدف، افزایش ارزش محصول یا خدمات ارائه شده است. اصطلاح گزاره ارزش در دنیای شرکت‌ها برای نشان دادن قول یک شرکت به مشتریان خود است که آن‌ها محصول یا خدمات را در نتیجه هم‌فکری و مبادله با آن‌ها ارائه می‌دهند.

ارزش دارایی خالص (NAV) ارزش خالص یک شرکت یا سرمایه گذاری را نشان می‌دهد که با کسر مقدار کل دارایی‌ها از میزان کل بدهی‌ها محاسبه می شود. ارزش خالص دارایی معمولاً در صندوق‌های سرمایه گذاری حاوی سبدی از اوراق بهادار مانند صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک استفاده می‌شود.

ارزیابی یک شرکت

اصطلاح ارزش همچنین می‌تواند در برابر ارزش یک شرکت در برابر یک شرکت دیگر اعمال شود. اگرچه ارزش و ارزش گذاری معمولاً به جای یکدیگر استفاده می‌شود، ارزش شرکت یک عدد است، در حالی که ارزش گذاری به صورت چند گانه برای سود، سود قبل از بهره و مالیات (EBIT) یا جریان نقدی بیان می‌شود.

درآمد نشان دهنده سود یا درآمد خالص تولید شده توسط یک شرکت است. جریان وجه نقد نشان دهنده ورود به (اعتبارات) یا خروج از (بدهی) موقعیت نقدی یک شرکت در طول یک دوره حسابداری است.

ارزیابی بازار مضربی از قیمت معاملات فعلی به سود هر سهم (EPS) خواهد بود، مانند قیمت سهام در ارزش دفتری هر سهم، یا مضربی از یک قیمت دیگر. استفاده از مضرب قیمت می‌تواند مقایسه ارزشیابی را در بین گروه‌های همتا انجام دهد.

یک سرمایه گذار این که ارزش شرکت الف ۴ میلیارد دلار و شرکت ب ۹ میلیارد دلار است را منطقی نمی‌داند. برای تصمیم گیری دقیق‌تر در مورد سرمایه گذاری، بهتر است سرمایه گذار بداند که ارزیابی شرکت الف ۱۵برابر EPS و شرکت ب، ۱۸ برابر EPS است.

جریان‌های نقدی با تخفیف

روش‌های مختلفی وجود دارد که سرمایه گذاران بسته به آن‌چه که اهمیت بیشتری دارد، از آن‌ها برای ارزش گذاری یک شرکت استفاده می‌کنند. برخی از سرمایه گذاران از وجوه نقدی که یک شرکت با استفاده از تحلیل جریان نقدی تخفیف یافته (DCF) ایجاد می‌کند، استفاده می‌کنند.

روش DCF سعی در پیش بینی یا برآورد جریان های نقدی آینده یک شرکت دارد. اگر شرکتی بتواند پول نقد تولید کند، آن ها می توانند تعهدات بدهی خود را برآورده کرده و در شرکت، سرمایه گذاری کنند یا این که سود سهام را پرداخت کنند. به عبارت دیگر، تجزیه و تحلیل DCF تلاش می‌کند تا ارزش سرمایه گذاری امروز را بر اساس پیش بینی پول نقد تولید شده در آینده تعیین کند.

سود ارزیابی هر سهم

وقتی سرمایه گذاران، ارزیابی یک شرکت و قیمت سهام ارزش خالص چیست؟ آن را محاسبه می‌کنند، اساساً در حال مقایسه میزان درآمد حاصل از معیار مالی دیگری در شرکت هستند. به عنوان مثال، ممکن است یکی بخواهد بداند که در نتیجه سهام واریز نشده که به آن سود هر سهم (EPS) گفته می شود، چه میزان سود حاصل می‌شود.

به یاد داشته باشید، انتشار سهام و بدهی توسط شرکت‌ها برای جمع آوری سرمایه برای سرمایه گذاری در کسب وکار استفاده می‌شود. سرمایه گذاران می‌خواهند بدانند که تیم مدیریت چقدر به طور موثر از این وجوه برای درآمدزایی استفاده می‌کند.

نتیجه گیری

ارزش هر آن چیزی است که بها دارد؛ قیمتی که شما برای هرچیزی می‌پردازید. ارزش انواع مختلفی دارد اما ارزشی که این روزها خیلی با آن سر و کار داریم، ارزش سهام و بازار است که اگر شما فردی هستید که می‌خواهید پول خود را در این بازار سرمایه گذاری کرده و به سود برسید باید با راه و چاه‌ آشنا شده و از طریق راه‌های مختلف اقدام کنید.

برای دانستن بیشتر در مورد سرمایه، سرمایه گذاری و انواع آن مقالات ما را بخوانید.

راهنمای حقوق خالص و ناخالص

محاسبه دستمزد و حقوق، ویژگی‌ها و بایدها و نبایدهای خاصی دارد که بیشتر شرکت‌ها از آنها برای پرداخت حقوق استفاده می‌کنند. یکی از مهم‌ترین کلمات در واژه‌نامه حقوق و دستمزد موضوع خالص و ناخالص بودن آن است که در این مقاله قصد داریم تا درباره این مفهوم در حسابداری و مالی صحبت کنیم. ابتدا درباره هر کدام از این مفاهیم به صورت مجزا صحبت کنیم و بعد به تفاوت‌های آنها خواهیم پرداخت.

cv- desk

cv- mobile

حقوق ناخالص چیست؟

حقوق و دستمزد کارگران و کارمندان بعد از فیلترهایی به عدد خالصی می‌رسد که به آن حقوق نهایی گفته می‌شود. اصطلاح ناخالص به درآمدی گفته می‌شود که از آن هیچی کم نشود و بعد از گذر از چندین فیلتر به دست کارگر و کارمند می‌رسد.

به این معنا که شخص حقوق بگیر ارزش خالص چیست؟ قبل از کسرهای قانونی مانند مالیات، بیمه و موارد دیگر حقوق ناخالص را دریافت می‌کند.

برای مثال فردی که در هر ساعت ۵۰۰۰ تومان درآمد دارد و ۳۰ ساعت کار می‌کند، پرداخت ناخالص او ۱۵۰ هزار تومان خواهد بود. کسورات قانونی که باعث کسر حقوق می‌شود شامل موارد زیر می‌شود:

  • کسر مالیات بر درآمد که این بخش برای حقوق بیش از ۳ میلیون تومان در ماه اعمال می‌شود (البته برخی شرکت‌ها حقوق وزارت کار را پرداخت می‌کنند و به همین دلیل مالیات را از روی حقوق کسر نمی‌‌کنند)
  • کسر حق بیمه ماهانه تامین اجتماعی
  • کسر حق بیمه تکمیلی کارمند برای خود و اعضای خانواده
  • کسر مبلغ استفاده از برخی از مزایا و امکانات رفاهی داخل شرکت
  • کسر جریمه تاخیر ورود خروج
  • کسر پرداختی وام یا مساعده
  • کسر مبلغی برای صندوق‌های کارکنان

حقوق خالص چیست؟

حقوق خالص،ِ آن مبلغی است که کارمند و کارگر بعد از کسر دریافت می‌کند و همان عددی است که در بخش مبلغ دریافتی کارمند و فیش حقوقی می‌آید. فیش حقوقی کارمندان معمولا شامل مواردی مشترک است که این موارد می‌تواند به شرح زیر باشد.

حقوق خالص

این رقم وجهی است که کارگر یا کارمند از کارفرما دریافت می‌کند و بعد از کسر مواردی از حقوق ناخالص به دست می‌آید و در فیش حقوقی معمولا یک بخش با این نام وجود دارد.

حقوق ناخالص

شامل حقوق مستمر برای هر ماه، پاداش‌ها و مزایای نقدی و غیر نقدی می‌شود که ممکن است هم به صورت مستمر و هم به صورت غیر مستمر به کارمند پرداخت شود. این مبلغ نیز به صورت واضح در فیش حقوقی کارمند آورده می‌شود.

حقوق مشمول مالیات

در این بخش از فیش حقوقی، مبلغی که بعد از محاسبه مالیات بر درآمد حقوق به دست می‌آید، گذاشته می‌شود.

این بخش کسور حقوق که شامل اقلامی مانند مالیات، اقساط وام بانکی، حق عضویت در صندوق‌ها و مواردی از این دست، انواع بیمه، جریمه دیرکرد و همچنین دیگر جریمه‌ها می‌شود. در فیش حقوقی چندین ستون برای قرار دادن این موارد گذاشته می‌شود.

حق بیمه کارفرما و کارمند

در این بخش از فیش حقوق سهم بیمه کارمند و همچنین کارفرما آورده می‌شود.

نحوه محاسبه آنلاین حقوق و دستمزد (حقوق خالص و ناخالص)

بسیاری از افراد در مورد میزان دریافتی و حقوق خالص و ناخالص سؤالات بسیاری دارند و همیشه به دنبال این هستند که بدانند ناخالص دریافتی آنها چه میزان بوده است. محاسبه آنلاین حقوق و دستمزد ایران سلری این کار را برای این افراد راحت کرده است و با چند کلیک می‌توانند به این اطلاعات دست پیدا کنند.

در این محاسبه‌گر می‌توانید هم حقوق خود را از خالص به ناخالص تبدیل کنید و هم آن را از ناخالص به خالص تبدیل کنید. در این محاسبه بیمه و مالیات حقوق شما را مشخص می‌کند و در ناخالص این موارد دیده نمی‌شود و در حقوق خالص بعد از کسر این موارد، مبلغ حقوق را مشاهده خواهید کرد. در نهایت نیز می‌توانید حقوق خود را با دیگر افراد مشابه خود مقایسه کنید و به دید خوبی از دریافتی‌ها دست پیدا کنید. مزیت استفاده از ایران سلری هم برای شرکت‌ها و هم برای کارمندان و افراد جویای کار می‌تواند شامل موارد زیر شود:



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.