بازار اوراق اختیار معامله


حسابداری نوین

**دانش هر فرد نه دارایی اوست نه سرمایه او بلکه بدهی او به جامعه است **

قراردادهای اختیار معامله و کنترل ریسک سرمایه گذاری

قراردادهای اختیار معامله و کنترل ریسک سرمایه گذاری

قراردادهای اختیار معامله، محبوب ترین و مهم ترین اوراق مشتقه می باشند که نه تنها ریسکی به مراتب کمتر از قراردادهای آتی دارند، بلکه راهبردهای متعددی برای کاهش ریسک سرمایه گذاری و کسب سود داشته و با قراردادهای آتی در این مقام قابل مقایسه نیستند.

همانطور که از نام این اوراق می توان استنباط نمود، قراردادهای اختیار معامله به خریدار خود "حق یا اختیار" خرید و یا فروش یک دارایی را به قیمتی مشخص طی یک دوره زمانی واگذار می کنند. این قرادادها به دو دسته طبقه بنــــدی می شونــــد کــه عبارت از قـــراردادهــــای حق خرید " Call Option " و قــرارداد حـــق فــروش " Put Option " می باشند.

از آنجا که بطور معمول هر قرارداد دو طرف دارد، در مقابل خریدار این اوراق، فروشنده ای وجود دارد که در ازای دریافت مبلغی " Premium " متعهد می شود که در طی دوره قرارداد، چنانچه خریدار اختیار معامله بخواهد، دارایی مورد قرارداد را با قیمت از پیش تعیین شده مندرج در قرارداد به او واگذار نماید و یا از او خریداری نماید. بنابراین قراردادهای اختیار معامله برای خریداران آنها ایجاد حق انتخاب می نمایند و برای فروشندگان این قراردادها تعهدآور می باشند.

تعدد و فراوانی راهبردها و استراتژی های اوراق اختیار معامله قابلیت انعطاف زیادی به آنها داده است، بطوریکه کلیه سرمایه گذاران با هر درجه ای از ریسک پذیری می توانند از آنها در شرایط رونق و رکود بازار بهره بگیرند و ریسک های سرمایه گذاری خود را حذف و یا کاهش دهند و در رکودی ترین و پرنوسان ترین شرایط برای خود ایجاد سود نموده و ریسک سرمایه گذاری هایشان را کاملا کنترل نمایند، در حالیکه قراردادهای آتی بازار اوراق اختیار معامله دارای ریسک زیادی بوده و بالقوه می توانند زیانهای عمده ای را به سرمایه گذاران تحمیل کنند. اما نکته مهمی که نمی باید از نظر دور داشت، آشنایی و احاطه به مکانیزم استفاده از این اوراق و چگونگی بکارگیری استراتژی های اوراق اختیار است که در غیر اینصورت می تواند به زیانهای عمده ای منجر شود.

امروزه در بازارهای مالی جهان، اوراق اختیار معامله سهام، کاربرد فراوانی داشته و کمتر سرمایه گذار حرفه ای است که از این گونه قراردادها استفاده نکند. گرچه قراردادهای "اختیار معامله سهام" بیش از هر اوراق اختیار معامله دیگری کاربرد جهانی دارند، اما استفاده از قراردادهای اختیار در معاملات اوراق قرضه، ارزهای معتبر جهانی، شاخص های سهام و انواع کالاهای استراتژیک و اساسی نیز بسیار معمول است.

شباهت های قراردادهای آتی و اختیار معامله

هر دوی این اوراق در زمره اوراق مشتقه می باشند که ارزش آنها بستگی به دارایی های تحت پوششان دارد. اینگونه قراردادها بین دو طرف که یکی خریدار و دیگری فروشنده است منعقد می شوند و عمری محدود داشته و دارای سررسید می باشند و از اهرم مالی استفاده می کنند و جمع جبری سود و زیان طرفین قرارداد همیشه برابر صفر است. به بیان دیگر میزان سود یک طرف قرارداد دقیقا برابر زیان طرف دیگر است که این خاصیت را در اصطلاح غرب " Zero Sum Games " می نامند.

تفاوت های قراردادهای آتی و اختیار معامله

گرچه اوراق اختیار معامله و آتی دارای مشابهت های اصولی می باشند، اما تفاوتهای عمده و حائز اهمیتی نیز در میان این دو دسته اوراق مشتقه وجود دارد که اطلاع از آنها برای سرمایه گذاران ضروری است. شاید از هردوی این قراردادها در حصول به اهداف مشابه سرمایه گذاری استفاده شود، اما روشهای بکارگیری این ابزار در تحقق اهداف سرمایه گذاری کاملا متفاوت است. در یک دسته بندی کلی می توان سه تفاوت را بین اوراق آتی و اختیار معامله مطرح نمود.

اول آنکه اوراق اختیار معامله به دارنده آن حق خرید یا فروش دارایی را می دهند، به معنی دیگر خریدار می تواند از این حق به دلخواه خود استفاده کند و یا آن را فراموش نماید و حق خود را اعمال نکند. در حالیکه اوراق آتی برای طرفین قرارداد تعهد ایجاد می نمایند و هیچیک از طرفین قادر نیستند از اجرای تعهدات خود سرباز بزنند. به بیان دیگر اوراق اختیار معامله برای خریدار آنان ایجاد حق می نمایند، در حالیکه خریداران اوراق آتی دارای تعهد می باشند. دارنده اوراق اختیار معامله می تواند در صورتیکه شرایط به نفع او نباشد، از انجام معامله خودداری نموده و هزینه او محدود به همان مبلغ کوچک اولیه ای است که برای ایجاد حق و یا اختیار به فروشنده پرداخت نموده است. اما از آنجا که اوراق آتی برای خریدار و فروشنده ایجاد تعهد می کنند، لذا معامله گران همیشه در معرض ریسک جدی قرار داشته و چنانچه ارزش دارایی مورد معامله در جهت خلاف انتظار معامله گر حرکت کند، زیان فراوانی می بینند. این خاصیت بسیار پراهمیت موجب شده است که اوراق اختیار معامله مجبوبیت بیشتری از اوراق آتی داشته و کاربرد آنان در انواع سرمایه گذاری های اوراق بهادار بسیار گسترده تر از اوراق آتی است.

دومین تفاوت بین اوراق اختیار معامله و اوراق آتی، قیمت دارایی مورد قرارداد است. اوراق آتی دارای قیمت هدف نیستند و مشارکت کنندگان در بازار مذکور با قیمت های اعلام شده وارد بازار می شوند و سود و زیان معامله به محض فاصله گرفتن قیمت قرارداد آتی از قیمت اولیه ورود به بازار نمایان می شود و تا هنگام سررسید، این قیمت در حال نوسان خواهد بود و ارزش قرارداد نوسان می کند، و همیشه دارای ارزش است و رابطه خطی با دارایی مورد قرارداد دارد. در حالیکه قراردادهای اختیار معامله دارای قیمت هدف می باشند و چنانچه قیمت دارایی در طول دوره قرارداد به قیمت مذکور نرسد، دارای ارزش نخواهند بود و قرارداد در پایان کار با ارزش صفر باطل خواهد شد.

سومین تفاوت آن است که در قراردادهای آتی هزینه یا کارمزدی برای ورود به بازار وجود ندارد، اما برای ورود به بازار اختیار معامله، هزینه و کارمزدی باید به فروشنده اوراق اختیار پرداخت شود (Premium) . اندازه این کارمزد بستگی به ارزش دارایی و مدت زمانی است که تا سررسید وجود دارد. ارزش ذاتی اوراق اختیار معامله مابه التفاوت قیمت دارایی از قیمت هدف می باشد که در اختیار خرید مازاد قیمت دارایی از قیمت هدف است و در اختیار فروش مازاد قیمت هدف از قیمت دارایی است.

قیمت هدف – قیمت دارایی = ارزش ذاتی اختیار خرید

قیمت دارایی – قیمت هدف = ارزی ذاتی اختیار فروش

تفاوتهای میان اوراق آتی و اختیار معامله مبین آن است که ریسک و بازده این اوراق با یکدیگر بسیار متفاوت است. قراردادهای آتی پرریسک ترین اوراق بهادار جهان می باشند، در حالیکه اوراق اختیار معامله ریسکی کمتر داشته و خریداران این اوراق، همیشه با ریسکی محدود و بازده ای نامحدود مواجه هستند. اما فروشندگان اوراق اختیار دارای ریسکی مشابه با قراردادهای آتی هستند و معمولا مورد استفاده سرمایه گذاران حرفه ای می باشند که با اتخاذ استراتژی های چندگانه از بکارگیری آنها سود می برند.

برگرفته از سایت آواگلد

با عرض سلام به خدمت بازدید کنندگان محترم
امیدوارم که مطالب این ویلاگ مورد عنایت شما قرار گیرد
با تشکر
سجاد سالاری
کارشناس ارشد حسابداری دانشگاه مازندران
به نام خداي حسابگر و حسابرس ،حسابدار زمين و آسمان و هر آنچه در اوست. هم او که افتتاحيه و اختتاميه‌ي همه‌ي کتاب‌ها و حساب‌ها است.

ترازش هميشه موزون است و موجودي‌هايش همواره در فزون. مطالبات مشکوک الوصولي ندارد، زيرا کسي از قدرت لايزال او نمي‌تواند بگريزد. استهلاک انباشته محاسبه نمي‌کند چون در سيطره‌ي حسابداري او چيزي بي‌ارزش نمي‌شود. به کسي ماليات نمي‌دهد و از کسي به ناحق چيزي نمي‌گيرد. نه شرکت سهامي است و نه تضامني. هيچ شراکتي با احدي ندارد. خود مالک است و بي‌رقيب. تلفيق و ادغام و ترکيب در حوزه‌ي شخصيتش پيش‌بيني شده است. حسابداري تورمي ندارد، زيرا ارزش‌ها در نظرش تغيير ناپذيرند. حسابداريش آن‌قدر خالص است که دوره‌ي مالي در آن تعريف ناشدني و واحد پولي در آن بي‌معنا است. عملکرد او به دوره‌ي محدودي منحصر نيست و ازل تا ابد را در بر مي‌گيرد. تداومش يک فريضه نيست، بلکه يک اصل و حقيقتي محض است. مديريتش حسابداري و حسابداريش مديريت که بر مدار عدالت استوار است و به مثقال و ذره هم مي‌رسد و چيزي از قلم نمي‌افتد. فضل و بخشش او بر محور اهميت مي‌چرخد و سرمايه‌ي بندگان اميدواري به اوست و همان است که رهايي‌بخش آنان از حساب و کتاب روز جزا خواهد بود .

اختیار معامله چیست و چه کاربردی در سرمایه‌گذاری دارد؟

اختیار معامله

امروزه پرونده‌ی خیلی از سرمایه‌گذاران شامل سرمایه‌گذاری‌هایی مانند سرمایه‌ی مشترک،‌ سهام و اوراق بهادار است؛ با وجود این، تنوع اوراق بهاداری که در دسترس دارید همین‌ها نیستند. یکی دیگر از انواع اوراق بهادار «اختیار معامله» نام دارد. این اختیار فرصت‌های بی‌شماری را در اختیار سرمایه‌گذاران حرفه‌ای که کاربرد‌های عملی و ریسک این گروه از دارایی‌ها را درک می‌کنند، قرار می‌دهد.

حتما بخوانید:

یکی از فایده‌های مهم اختیار معامله، تطبیق‌پذیری و توانایی آن برای ارتباط برقرار کردن با دارایی‌های سنتی‌ مانند سهام شخصی است. این ویژگی به شما امکان می‌دهد که موقعیت خود را طبق شرایطی که ممکن است در بازار اتفاق بیفتد، تطبیق بدهید یا تنظیم کنید. برای مثال می‌توانیم از اختیار معامله به‌عنوان سپر دفاعی در برابر بازار بورسِ در حال سقوط استفاده کنیم تا ضررات سقوط سهام را کاهش بدهیم یا می‌توانیم از آن برای پیش‌بینی استفاده کنیم یا اگر بخواهیم می‌توانیم با استفاده از آنها خیلی محافظه‌کار باشیم. بنابراین استفاده از اختیار معامله را می‌توان به‌عنوان بخشی از استراتژی وسیع‌تر سرمایه‌گذاری توصیف کرد.

اختیار معامله

اما این تطبیق‌پذیری عملی هم مشکلات خود را دارد. اختیار معامله، اوراق بهادار خیلی پیچیده‌ای هستند و اگر درست از آنها استفاده نکنیم ممکن است ریسک بالایی داشته باشند. به همین دلیل است که وقتی با یک کارگزار بورس اختیار معامله، معامله را خرید و فروش می‌کنیم معمولا با جمله‌ای مثل این مواجه می‌شویم:

«اختیارات شامل ریسک‌ها هم می‌شوند و برای هرکسی مناسب نیستند. معامله‌ی اختیارات اساسا اختیاری هستند و ریسک بالایی برای ضرر دادن دارند. فقط با سرمایه‌گذاری خطرپذیر سرمایه‌گذاری کنید».

اختیار معامله به گروه بزرگ‌تری از اوراق بهادار به‌نام اوراق بهادار مشتقه تعلق دارد. این نوع از اوراق بهادار معمولا ریسک بالایی دارند و همچنین این توانایی را دارند که اقتصاد را به‌هم بریزند، اما این تفکر کمی اغراق‌‌شده‌ است. معنای «مشتقه» بودن این است که قیمت آن به قیمت چیز دیگری وابسته است یا از آن مشتق شده است. مثل آب‌میوه که از میوه مشتق است و سس کچاپ که مشتق از گوجه فرنگی است. اختیار معامله از اوراق بهادار مالی مشتق است یعنی ارزش آنها به ارزش دارایی‌های دیگر بستگی دارد. مشتق بودن به این معنی است و انواع مختلفی از اوراق بهادار وجود دارند که تحت عنوان مشتق قرار می‌گیرند مثلا پیمان‌های آتی، قرارداد سلف و قراردادهای معاوضه (که خود انواع زیادی دارد).

داشتن آگاهی کافی در مورد عملکرد اختیار معامله و اینکه چطور از آنها استفاده‌ی مناسب داشته باشیم، به شما کمک می‌کند سود زیادی در بازار به‌دست بیاورید. اگر پایه و اساس قضاوتیِ اختیار معامله برای شما مناسب نیست، اشکالی ندارد. می‌توانید بدون قضاوت کردن از این سهام استفاده کنید. حتی اگر تصمیم بگیرید هرگز از اختیار معامله استفاده نکنید، باید بدانید شرکت‌هایی که شما در آنها سرمایه‌گذاری می‌کنید چگونه از آن استفاده می‌کنند. حالا چه این استفاده محافظت در برابر ریسک معاملات ارزی باشد چه مالکیت را به‌صورت اختیار معامله به کارکنان بدهند، خیلی از شرکت‌های چند ملیتیِ امروزی به نوعی از اختیار معامله استفاده می‌کنند.

اختیار معامله چیست؟

تعریف اختیار معامله

اختیار معامله یکی از انواع اوراق بهادار مشتقه است. آنها مشتقه هستند چون قیمت یک اختیار معامله ارتباط مستقیمی با قیمت چیز دیگری دارد. به‌عبارت دیگر اختیار معامله یک قرارداد است که حق خرید و فروش دارایی مربوطه را با قیمتی تعیین‌شده و در زمانی معین به طرف معامله می‌دهد، ولی او را مجبور نمی‌کند. حق خرید «قرارداد حق خرید» و حق فروش «قرارداد حق فروش» نام دارد. افرادی که کمتر با مشتقات آشنا هستند ممکن است تفاوت‌های واضح این تعریف را با تعریف پیمان آتی و قرارداد سلف نبینند. پاسخ این است که پیمان آتی و قرارداد سلف، هم حق و هم اجبار خرید و فروش را در مقطعی در آینده اعطا می‌کنند. برای مثال اگر کسی در قرارداد آینده‌ی خود برای یک گله گاو کوتاهی کند مجبور می‌شود گاو‌ها را به خریدار تحویل بدهد مگر اینکه موقعیت خود را قبل از منقضی شدن زمان ببندد. معامله‌ی اختیار معامله چنین اجباری را در بر ندارد و دقیقا به همین خاطر است که «اختیار» نام دارد.

قرارداد حق خرید و قراردادهای حق فروش

قرارداد حق خرید ممکن است به‌عنوان ودیعه برای هدفی در آینده در نظر گرفته شود. برای مثال توسعه‌دهنده‌ی زمین ممکن است حق خرید یک پارکینگ عمومی خالی را در آینده داشته باشد، ولی فقط می‌خواهد در صورتی از این حق استفاده کند که قوانین منطقه‌بندی خاصی تصویب شوند. توسعه‌دهنده می‌تواند حق خرید پارکینگ را به قیمت ۲۵۰ هزار دلار از زمین‌دار در هر مقطعی در سه سال آینده خریداری کند. البته زمین‌دار چنین اختیاری را به رایگان نمی‌دهد و توسعه‌دهنده باید مبلغی بپردازد تا آن حق را به‌دست بیاورد. در مورد اختیار معامله این هزینه اجرت نام دارد و مقدار آن قرارداد اختیار معامله است. در این مثال، اجرت ممکن است ۶ هزار دلار باشد که توسعه‌دهنده به زمین‌دار می‌پردازد. بعد از دو سال قوانین منطقه‌بندی تصویب شده‌اند. توسعه‌دهنده از اختیار خود استفاده می‌کند و زمین را به قیمت ۲۵۰ هزار دلار می‌خرد حتی اگر ارزش آن در بازار دو برابر شده باشد. در شرایطی دیگر قانون منطقه‌بندی تا چهار سال بازار اوراق اختیار معامله بعد تصویب نشده است، یک سال بعد از انقضای قرارداد اختیار معامله. حالا توسعه‌دهنده باید قیمت بازار را بپردازد. در هر صورت زمین‌دار ۶ هزار دلار را نگه می‌دارد.

اما قراردادهای حق فروش را می‌توان به‌عنوان بیمه در نظر گرفت. توسعه‌دهنده‌ی زمین مقدار زیادی سهام مرغوب دارد و نگران است که در دو سال آینده رکود اقتصادی اتفاق بیفتد. او می‌خواهد اطمینان داشته باشد که اگر سهام بازار سقوط کند سهام او بیشتر از ۱۰ درصد ارزش خود را از دست نمی‌دهد. اگر سهام S&P ۵۰۰ در حال حاضر با ارزش ۲۵۰۰ دلار خرید و فروش می‌شود، او می‌تواند قرارداد حق فروش را خریداری کند که به او این حق را می‌دهد که شاخص را در هر زمانی در دو سال آینده به قیمت ۲۲۵۰ دلار بفروشد. اگر ظرف ۶ ماه بازار ۲۰ درصد سقوط کند، این فرد با ۵۰۰ سهم توانسته است ۲۵۰ امتیاز به‌دست بیاورد چون شاخصی که ۲۰۰۰ دلار قیمت داشته را با قیمت ۲۲۵۰ دلار فروخته است. ضرر کلی آن با توجه به قرارداد حق خرید ۱۰ درصد بوده است. در واقع حتی اگر بازار به صفر برسد، او فقط همان ۱۰ درصد را ضرر می‌کند. خلاصه اینکه خریدن اختیار معامله هزینه‌هایی را در بر دارد (اجرت آن) و اگر بازار در طول این دوره سقوط نکند اجرت آن از بین می‌رود.

این مثال‌ها چندین نکته‌ی مهم را نشان می‌دهند. اول اینکه وقتی اختیار معامله را خریداری می‌کنید، این حق را دارید که با آن کاری انجام دهید ولی اجباری در کار نیست. همیشه این امکان را دارید که اجازه بدهید تاریخ انقضا رد شود، در این‌صورت اختیار معامله بی‌ارزش می‌شود اما اگر این اتفاق بیفتد شما ۱۰۰ درصد سرمایه‌گذاری را از دست می‌دهید؛ این در واقع همان مبلغی است که برای اجرت اختیار معامله پرداخت کرده‌اید. دوم اینکه اختیار معامله فقط یک بازار اوراق اختیار معامله قرارداد است که به دارایی مربوطه مربوط می‌شود. به همین دلیل این اختیار از نوع مشتقات است. در این آموزش، دارایی‌های مربوطه معمولا سهام یا شاخص سهام هستند ولی اختیار معامله همیشه در مورد همه‌ی انواع اوراق بهادار مالی مانند اوراق بهادار، ارز، کالاهای مصرفی یا حتی مشتقات دیگر معامله می‌شوند.

معامله‌ی قرارداد حق خرید و قرارداد حق فروش

قرارداد حق خرید و حق فروش - اختیار معامله

داشتن قرارداد حق خرید به شما موضع معاملاتی خرید در بازار می‌دهد؛ بنابراین فروشنده‌ی قرارداد حق خرید، موضع معاملاتی فروش را دارد. قرارداد حق فروش به شما موضع معاملاتی فروش را در بازار می‌دهد و فروش قرارداد حق فروش، شما را در موضع معاملاتی خرید قرار می‌دهد. فهمیدن این چهار نکته خیلی اهمیت دارد چون به چهار چیزی مربوط می‌شود که می‌توانید با اختیار معامله انجام بدهید: خریدن حق خرید، فروختن حق خرید، خریدن حق فروش، فروختن حق فروش.

افرادی که اختیار معامله را می‌خرند خریدار (Holder) و کسانی که آن را می‌فروشند فروشنده (Writer) نام دارند. تفاوت اصلی بین خریداران و فروشندگان این است:

خریداران حق خرید و خریداران حق فروش (خریداران) اجباری ندارند که خرید یا فروش انجام بدهند. آنها می‌توانند اگر بخواهند از حقوق خود استفاده کنند. این ریسکِ خریداران اختیار معامله را محدود می‌کند، به این‌صورت که بیشترین ضرری که ممکن است متوجه‌ آنها باشد از دست دادن حق اجرت اختیار معامله است.

اما فروشندگان حق خرید و فروشندگان حق فروش (فروشندگان) مجبور هستند بخرند یا بفروشند. به این معنا که فروشنده ممکن است به قول خود برای خرید یا فروش عمل کند. این یعنی فروشنده‌ی اختیار معامله ریسک نامحدود دارد، یعنی ممکن است خیلی بیشتر از قیمت اجرتِ اختیار معامله را از دست بدهد.

احتمال بازگشت بورس قوت گرفت

احتمال بازگشت بورس قوت گرفت

بورس بر خلاف گذشته با وجود افزایش ارزش دلار، پتانسیل حرکت صعودی ندارد. ارزش معاملات نسبت به روز گذشته کمتر شد اما شاهد ورود ۱۹ میلیارد تومان پول حقیقی به بازار بودیم.

به گزارش خبرنگار ایمنا، بورس بر خلاف گذشته با وجود افزایش ارزش دلار، پتانسیل حرکت صعودی ندارد. ارزش معاملات نسبت به روز گذشته کمتر شد اما شاهد ورود ۱۹ میلیارد تومان پول حقیقی به بازار بودیم، بر اساس تکنیکال به بازار سرمایه احتمال پولبک شاخص به سطح یک میلیون ۴۰۰ هزار واحد وجود خواهد داشت و تا زمانی که از این محدوده عبور نکنیم پیش بینی دیگری نمی‌توان داشت، فعالین بازار بهتر است همچنان صبور و نظاره‌گر باشند.

نمادهای فولاد، خودرو، فارس، خساپا ، فملی، حکشتی و شتران بیشترین تأثیر را بر بازار بورس داشتند و نمادهای صبا، دماوند، کگهر ، فغدیر ، بمپنا ، قچار و فزر نیز بیشترین تأثیر را بر روند بازار فرابورس گذاشتند.

بازار بورس و فرابورس چه تغییراتی کرد؟

شاخص کل بازار بورس تهران امروز با رشد چهار هزار ۱۵۵ واحدی به سطح یک میلیون ۳۹۳ هزار ۱۲۶ واحد رسید و شاخص کل هم وزن با رشد دو هزار ۷۷۳ واحدی در سطح ۴۰۵ هزار ۲۵۶ واحد قرار گرفت.

تعداد نمادهای مثبت بازار بورس: ۲۴۷

تعداد نمادهای منفی بازار بورس: ۱۴۴

شاخص کل فرابورس هم امروز با رشد ۱۰ واحدی به سطح ۱۸ هزار ۷۶۵ واحد رسید.

تعداد نمادهای مثبت بازار فرابورس: ۲۰۰

تعداد نمادهای منفی بازار فرابورس: ۸۳

ارزش و حجم معاملات

ارزش معاملات: بازار بورس و فرابورس به ۳۵ هزار ۱۲ و ۹۷ هزار ۶۸۳ میلیارد ریال بود.

حجم معاملات: بازار بورس و فرابورس به ترتیب پنج میلیارد ۵۵۴ و دو میلیارد ۶۶۵ میلیون برگه سهم بود.

بیشترین ارزش معامله

بیشترین حجم معامله

بیشترین افزایش قیمت

بیشترین کاهش قیمت

وضعیت تکنیکالی شاخص کل

احتمال بازگشت بورس قوت گرفت

حمایت: محدوده یک میلیون ۳۸۰ و ۳۵۰ هزار واحد.

مقاومت: یک میلیون ۴۰۰ هزار واحد.

تحلیل: احتمال دارد مثبت شدن بازار امروز پولبک به سطح شکسته شده باشد و بنابراین همچنان نمی‌توان نتیجه قطعی در خصوص بهبود بازار گرفت.

مهم‌ترین خبارها

خالص ورود / خروج پول حقیقی

احتمال بازگشت بورس قوت گرفت

(اعداد به میلیارد تومان)، معامله‌گران حقیقی طی معاملات امروز ۱۹ میلیارد تومان نقدینگی به بازار تزریق کردند.

ابلاغیه سازمان بورس مبنی بر تقسیم ۲۰ درصد سود سهام هلدینگ‌ها

احتمال بازگشت بورس قوت گرفت

مدیریت نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس، موضوع اصلاح ماده ۵۸ اساسنامه هلدینگ‌ها را ابلاغ و اعلام کرد: به استناد بند ۸ صورتجلسه ۵ آبان سال ۱۴۰۰ هیأت مدیره سازمان بورس و با عنایت به موافقت ریاست سازمان در نامه ۱۲ مرداد این مدیریت، ماده ۵۸ اساسنامه هلدینگ‌ها (سهامی عام و خاص) به شرح زیر اصلاح می‌شود:

ماده ۵۸: سود حاصل از فروش سهام موجود در سبد سهام شرکت در هر سال تا میزانی که منجر به زیان انباشته نشود به حساب اندوخته سرمایه‌ای منتقل و پس از رسیدن به نصف سرمایه ثبت شده شرکت و اخذ مجوز از سازمان بورس بنا به پیشنهاد هیأت مدیره و با تصمیم مجمع فوق‌العاده قابل تبدیل به سرمایه است.

اندوخته سرمایه‌ای تا زمان ادامه فعالیت شرکت غیر قابل تقسیم بوده و صرفاً برای حفظ روند سوددهی شرکت با پیشنهاد هیئت مدیره و تصویب مجمع عمومی عادی هر سال می‌توان حداکثر تا ۲۰ درصد از مبلغی که در همان سال به حساب اندوخته سرمایه منظور می‌شود، بازار اوراق اختیار معامله بین صاحبان سهام تقسیم کرد.

تبصره یک: کسری مبلغ منظور شده حساب اندوخته سرمایه‌ای به دلیل جلوگیری از انعکاس زیان انباشته باید از محل اولین سود انباشته در سنوات آتی تخصیص یابد.

تبصره ۲: در صورت وجود زیان انباشته، اندوخته سرمایه‌ای به میزان اقل اندوخته سرمایه‌ای پس از کسر زیان انباشته شرکت اصلی و اندوخته سرمایه‌ای پس از کسر زیان انباشته گروه، قابل تبدیل به سرمایه است. کلیه شرکت‌های مادر / هلدینگ (سهامی عام و خاص) موظف هستند با رعایت تشریفات مقرر در اساسنامه نسبت به اصلاح فوق حداکثر ظرف مدت شش ماه از تاریخ ابلاغ اقدام کنند.

اختیارمعامله با سررسید بلند مدت، به بورس تهران آمد

وحید مطهری نیا، سرپرست مدیریت عملیات بازار ابزارهای نوین مالی: گفت: قراردادهای اختیارمعامله مبتنی بر سهام شرکت شستا با سررسید شهریور ۱۴۰۲، هم‌اکنون در بازار اختیار بورس تهران فعال بوده و قابل معامله می‌باشند. همچنین دوره معاملاتی قراردادهای اختیارمعامله سهام شرکت ملی بازار اوراق اختیار معامله صنایع مس ایران (فملی) با سررسید مهرماه ۱۴۰۲ نیز از روز سه‌شنبه (۲۲ شهریور ماه ۱۴۰۱) آغاز خواهد شد. قراردادهای اختیارمعامله یکساله بر روی سهام شرکت فولاد مبارکه اصفهان (فولاد) نیز به زودی ارائه خواهد گردید.

وی افزود: نکته مهم در ارزش‌گذاری قراردادهای اختیار معامله با سررسیدهای بلندمدت، لحاظ سود تقسیمی دارایی‌های پایه اوراق اختیارمعامله مبتنی بر آن است. چنانچه دارایی پایه قراردادهای اختیار معامله در طول دوره معاملاتی این قراردادها مشمول پرداخت سود نقدی شوند، این مبلغ باید در ارزش‌گذاری قیمت ( پریمیوم ) قراردادهای اختیار معامله مبتنی بر همان دارایی پایه، لحاظ می‌شود.

۳۹ دستگاه شاهین با قیمت پایه در بورس کالا معامله شد

دقایقی قبل ۱۰۰ دستگاه خودروی شاهین گروه سایپا (با قابلیت افزایش عرضه به میزان ۱۰۰ دستگاه) با قیمت پایه ۳۰۴ میلیون تومان برای تحویل ۲۳ مهر ۱۴۰۱ در بورس کالای ایران عرضه شد که در همان دقایق ابتدایی ۳۹ دستگاه مورد معامله قرار گرفت. براساس اطلاعیه عرضه، خریداران ملزم به واریز ۹ درصد مالیات بر ارزش افزوده و یک درصد مالیات نقل و انتقال و ۲ درصد مالیات شماره گذاری برچسب انرژی ( برمبنای قیمت نهایی) و همچنین مبلغ ۴۲ میلیون و ۳۴ هزار و ۴۶۵ ریال به ازای هر خودرو (شامل بیمه شخص ثالث به مبلغ ۳۸ میلیون و ۱۳۷ هزار و ۴۶۵ ریال و خدمات مرتبط با شماره گذاری و پلاک به مبلغ ۳ میلیون و ۸۹۷ هزار ریال) هستند. در این اطلاعیه همچنین اشاره شده انتخاب نمایندگی و امکان تعیین ررنگ خودرو (سفید یا مشکی) بدون هزینه در مرحله تکمیل وجه برای بازار اوراق اختیار معامله مشتری فراهم شده است.

افزایش سرمایه در کصدف

پیشنهاد هیئت مدیره به مجمع عمومی فوق‌العاده در خصوص افزایش سرمایه شرکت کاشی صدف سرام استقلال آباده

درصد افزایش سرمایه: ۲۰۰ درصد

محل تأمین افزایش سرمایه: مطالبات حال شده سهامداران و آورده نقدی، سود انباشته

وصنعت

صورت‌های مالی سال مالی منتهی به ۱۴۰۱/۰۵/۳۱ (حسابرسی نشده) شرکت سرمایه گذاری توسعه صنعت و تجارت

شرکت سرمایه گذاری توسعه صنعت و تجارت در دوره ۱۲ ماهه منتهی به ۱۴۰۱/۰۵/۳۱ ضمن ثبت افزایش سرمایه ۲۰۰ درصد و با لحاظ سرمایه جدید به ازای هر سهم ۵۰۱ ریال سود محقق کرده است. « وصنعت » با سرمایه ثبت شده ۱۸,۰۰۰,۰۰۰ میلیون ریال طی عملکرد ۱۲ ماهه منتهی به ۱۴۰۱/۰۵/۳۱ مبلغ ۹,۰۲۶,۷۸۶ میلیون ریال سود محقق کرده که نسبت به مدت مشابه سال قبل ۲۶ درصد رشد داشته است.️ نکته مهم: در مواردی که شرکت نسبت به مدت مشابه سال قبل تغییر سرمایه داشته باشد آهنگ رشد و یا افت سود خالص دارای اهمیت خواهد بود و نرخ رشد سود هر سهم کم اهمیت تلقی می‌شود.

گزارش فعالیت ماهانه دوره ۱ ماهه منتهی به ۱۴۰۱/۰۵/۳۱

شرکت گروه صنعتی سپاهان طی عملکرد ۱ ماهه منتهی به ۱۴۰۱/۰۵/۳۱ معادل ۲,۵۲۱,۰۲۶ میلیون ریال از محصولات خود را به فروش رسانده است که نسبت به دوره یک ماهه مشابه سال قبل هشت درصد افزایش داشته است.« فسپا » با سرمایه ثبت شده ۱,۳۰۰,۰۰۰ میلیون ریال طی عملکرد ۵ ماهه سال مالی منتهی به ۱۴۰۱/۱۲/۲۹ مبلغ ۱۲,۱۲۳,۴۲۴ میلیون ریال درآمد فروش داشته است که نسبت به مدت مشابه سال قبل ۳۰ درصد رشد داشته است.

کدام نرم‌افزار سبدگردانی، اختیار معامله را پوشش می‌دهد؟

کدام نرم‌افزار سبدگردانی، اختیار معامله را پوشش می‌دهد؟

اگر چه اختیار معامله یک دارایی مناسب برای سودآوری است و می‌تواند بخشی از سبد دارایی فعالان بازار سرمایه و همچنین، مشتریان سبدگردانی را به خود اختصاص دهد، اما بسیاری از مدیران سرمایه‌گذاری صندوق‌ها، مدیران سبدگردانی و مدیران شرکت‌های سرمایه‌گذاری، تمایلی به حضور در بازار معاملات آپشن از خود نشان نمی‌دهند. علت این امر، نبود نرم‌افزاری برای نمایش و حسابداری درست و دقیقِ معاملات قرارداد اختیار معامله است.

چالش‌های پیاده‌سازی اختیار معامله در نرم‌افزارهای سبدگردانی

پیاده‌سازی اختیار معامله در نرم‌افزارهای سبدگردانی با چالش‌های حسابداری و نرم‌افزاری زیادی همراه است. حسابداری اِعمال قراردادهای اختیار معامله و شناسایی موقعیت‌های خرید و فروش (short position/long position)، یکپارچه‌سازی اختیار معامله با دیگر بخش‌های نرم‌افزار سبدگردانی، پیاده‌سازی فنی اختیار معامله و بسیاری چالش‌های دیگر، موانعی است که بر سر راه تولیدکنندگان نرم‌افزارهای سبدگردانی وجود دارد.

Loading.

شرکت پردازش اطلاعات مالی بازار اوراق اختیار معامله مبنا با وجود تمامی این چالش‌ها، توانسته موانع را کنار زده و حسابداری اختیار معامله را با دقت بسیار بالایی به نرم‌افزار سبدیار اضافه کند. اکنون سبدیار امکانات گسترده‌ای در اختیار سبدگردان‌ها قرار می‌دهد که مهم‌ترین آنها عبارتند از:

  • تشخیص افزایش، کاهش، تبدیل یا بسته شدن موقعیت خرید یا فروش پس از ثبت معامله
  • دقت بالا و صحت ثبت‌های حسابداری و گزارش‌گری در تسویه نقدی، فیزیکی و عدم اعمال
  • محاسبه و اعمال خودکار افزایش سرمایه روی پارامترهای قرارداد اختیار معامله

لازم به ذکر است که سبدیار، امکان حسابداری معاملات آپشن را با دقت بسیار بالا و به طور یکپارچه با سایر بخش‌های این نرم‌افزار، در دسترس مدیران سبدگردانی قرار داده و این افراد نیاز به تهیه نرم‌افزار جداگانه‌ای برای حسابداری قراردادهای اختیار معامله مشتریان خود ندارند.

شرکت پردازش اطلاعات مالی مبنا با شناسایی دغدغه مدیران سرمایه‌گذاری، در نرم‌افزارهای مدیریت صندوق سرمایه‌گذاری (یکان)، سبدگردانی (سبدیار) و مدیریت پرتفوی (سیگما) خود، موارد مربوط به نمایش و محاسبه اختیار معامله را فراهم ساخته‌است. نرم‌افزار سبدگردانی شرکت مبنا که سبدیار نام دارد، هم‌اکنون با فعال شدن امکان حسابداری قرارداد اختیار معامله، به شکل کامل‌تر و با امکانات بیشتری در دسترس تمامی سبدگردانی‌ها قرار گرفته‌است.

اضافه شدن اختیار معامله به سبدیار چه اهمیتی دارد؟

تا به امروز، مدیران سرمایه‌گذاری به دلیل عدم امکان نمایش درست معاملات آپشن، تمایلی یه حضور در این بازار نداشتند. اما امروزه با اضافه شدن اختیار معامله به نرم‌افزار سبدیار، سبدگردان‌ها می‌توانند بخشی از سبد دارایی مشتریان خود را به معاملات آپشن اختصاص دهند و از این طریق برای آنها سود قابل ملاحظه‌ای به ارمغان بیاورند. برخی از مزایای حاصل از اضافه شدن امکان حسابداری قرارداد اختیار معامله به نرم‌افزار سبدیار برای سبدگردان‌ها عبارتند از:

  • نمایش و محاسبه صحیح موقعیت خرید و فروش اختیار معامله
  • نمایش و محاسبه صحیح کاهش یا بستن موقعیت اختیار معامله
  • نمایش و محاسبه صحیح تبدیل موقعیت اختیار معامله
  • نمایش و محاسبه صحیح اختیار معامله (عدم نمایش تعداد منفی در موقعیت فروش)
  • نمایش و محاسبه صحیح تسویه فیزکی، نقدی و عدم تسویه
  • نمایش و محاسبه ارزش اختیار معامله به صورت روزانه

سبدیار چه مزایایی دارد و چه امکاناتی در اختیار سبدگردان‌ها قرار می‌دهد؟

  • دارای مجوز و منطبق بر آخرین دستورالعمل مصوب سبدگردانی از سازمان بورس و اوراق بهادار
  • پشتیبانی از انواع مختلف دارایی‌ از جمله سهام، اوراق مشارکت، صکوک، صندوق و .
  • حسابداری مستقل برای هر سبد و ارائه انواع گزارش‌های پیشرفته و اتوماتیک حسابداری
  • دارای داشبورد اختصاصی برای سرمایه‌گذار طرف قرارداد سبدگردان جهت نظارت و انجام تعهدات
  • مدیریت انواع ابزارهای مالی موجود در بازار سرمایه و ارائه انواع روش‌های محاسبه کارمزد سبدگردان
  • امکان محدودیت‌‌گذاری بر انواع دارایی‌ با توجه به حدنصاب تعیین‌شده توسط مدیر سبدگردانی و اعلام هشدارهای لازم
  • امکان تعیین سطح دسترسی کاربران برای پنل مدیریت سبدگردانی و سبدهای مختلف
  • به‌روزرسانی خودکار اطلاعات و معاملات در کمترین زمان ممکن
  • ارائه گزارش‌های اختصاصی و متنوع بر اساس نیاز مشتریان و مدیر سبدگردانی
  • محاسبه و اعمال خودکار افزایش سرمایه و سود نقدی و ثبت خودکار اسناد حسابداری و خریدها و فروش‌ها
  • ارائه خدمات پشتیبانی و رفع سریع مشکلات همراه با عملیات فنی جهت انتقال داده‌ها به نرم‌افزار سبدیار
  • تحت وب بودن، سرعت‌ و امنیت بالا، رابط کاربری آسان به همراه طراحی زیبا و مدرن

سبدیار امکان استخراج چه گزارش‌هایی را فراهم می‌کند؟

نرم‌افزار سبدگردانی سبدیار این امکان را برای سبدگردان‌ها فراهم کرده که بتوانند بنا به درخواست مشتریان خود، گزارش‌های متنوعی از سبد دارایی مشتریان طرف قرارداد خود تهیه کرده و به آنها ارائه دهند. برخی از این گزارش‌ها عبارتند از:

  • گزارش مدیریت سبدگردانی
  • گزارش سبدگردان در یک نگاه
  • گزارش خلاصه عملکرد سبد
  • گزارش بازدهی پول وزنی MWRR
  • گزارش بازدهی زمان وزنی TWRR
  • گزارش سرمایه و کارمزد ارکان
  • گزارش ترکیب دارایی‌ها
  • گزارش ترازنامه و سود و زیان
  • گزارش تراز آزمایشی کل، معین و تفصیلی
  • گزارش مشاهده اسناد و صورت‌های مالی
  • گزارش دارایی پرتفوی
  • گزارش روند ارزش و روند موجودی
  • گزارش خرید و فروش طی دوره
  • گزارش سود و زیان حاصل از فروش

جمع‌بندی

نرم‌افزار سبدیار سال‌هاست که به منظور حسابداری و مدیریت عملیات سبدگردانی، مورد استفاده شرکت‌های سبدگردانی‌ قرار گرفته‌است. امروزه با اضافه شدن امکان حسابداری قرارداد اختیار معامله به این نرم‌افزار، سبدیار به عنوان پیشروترین نرم‌افزار سبدگردانی، فرآیند اتوماسیون حسابداری و مدیریت تمامی عملیات سبدگردانی را میسر کرده‌است. سبدیار همچنین، امکان استخراج گزارش‌های متنوعی را نیز برای سبدگردان‌ها، صندوق‌ها و شرکت‌های سرمایه‌گذاری فراهم کرده‌است. برای کسب اطلاعات بیشتر درباره نرم‌افزار سبدگردانی سبدیار، بر روی لینک زیر کلیک کنید:

سررسیدهای یکساله در بازار اختیار معامله بورس

نکته مهم در ارزشگذاری قرارداد‌های اختیارمعامله با سررسید‌های بلندمدت، لحاظ سود تقسیمی دارایی‌های پایه اوراق اختیارمعامله مبتنی بر آن است.

سررسیدهای یکساله در بازار اختیار معامله بورس

بورس نیوز : وحیدمطهری‌نیا، سرپرست مدیریت عملیات بازار ابزار‌های نوین مالی، اظهار کرد: قرارداد‌های اختیار معامله مبتنی بر سهام شرکت سرمایه‌گذاری تامین اجتماعی (شستا) با سررسید شهریور ۱۴۰۲، هم‌اکنون در بازار اختیار بورس تهران فعال بوده و قابل معامله است.

همچنین دوره معاملاتی قرارداد‌های اختیارمعامله سهام شرکت ملی صنایع مس ایران (فملی) با سررسید مهرماه ۱۴۰۲ نیز از روز سه‌شنبه (۲۲ شهریور ماه ۱۴۰۱) آغاز خواهد شد. قرارداد‌های اختیارمعامله یکساله بر روی سهام شرکت فولاد مبارکه اصفهان (فولاد) نیز به زودی ارائه خواهد گردید.

سرپرست مدیریت عملیات بازار ابزار‌های نوین مالی افزود: نکته مهم در ارزشگذاری قرارداد‌های اختیارمعامله با سررسید‌های بلندمدت، لحاظ سود تقسیمی دارایی‌های پایه اوراق اختیارمعامله مبتنی بر آن است.

مطهری نیا تصریح کرد: چنانچه دارایی پایه قرارداد‌های اختیارمعامله در طول دوره معاملاتی این قرارداد‌ها مشمول پرداخت سود نقدی شوند، این مبلغ باید در ارزشگذاری قیمت (پریمیوم) قرارداد‌های اختیارمعامله مبتنی بر همان دارایی پایه، لحاظ می‌شود.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.