ارزش زمانی پول

A B هزینه اولیه 2000 3000 هزینه عملیاتی سالانه 800 500 ارزش اسقاطی 200 350 عمر مفید 5 5

مدیریت پاورپوینت ارزش زمانی پول در مدیریت مالی

پاورپوینت ارزش زمانی پول در مدیریت مالی دسته: مدیریت بازدید: 6 بارفرمت فایل: pptx حجم فایل: 353 کیلوبایت تعداد صفحات فایل: 70 این ارزش زمانی پول پاورپوینت در مورد ارزش زمانی پول در مدیریت مالی در 70 اسلاید کامل با افکت مناسب و شامل ارزش زمانی پول ، ارزش زمانی پول در مدیریت مالی،ارزش زمانی پول ،ارزش فعلی ،مدیریت مالی،ارزش فعلی و ارزش آتی چند قسط نامساوی ،ارزش فعلی جریانهای نقدینه ،بهره اعلام شده و بهره ضمنی، وومنابع می باشد قیمت فایل فقط 13,200 تومان این پاورپوینت در مورد ارزش زمانی پول در مدیریت مالی در 70 اسلاید کامل با افکت مناسب و شامل ارزش زمانی پول ، ارزش زمانی پول در مدیریت مالی،ارزش زمانی پول ،ارزش فعلی ،مدیریت مالی،ارزش فعلی و ارزش آتی چند قسط نامساوی ،ارزش فعلی جریانهای نقدینه ،بهره اعلام شده و بهره ضمنی، و…ومنابع می باشد *بهره عبات است از قیمتی كه باید در ازای استفاده از پول در یك دوره پرداخت كرد نرخ بهره داد و ستد ها و عملیات مالی را معمولا اعلام میكنند ، برای مثال یك صندوق پس انداز اعلام میكند كه هب پس انداز های مردم در یك سال 18 درصد بهره می پردازد یا امكان دارد یك بانك نرخ بهره وام های بیست ساله را 12 درصد اعلام نماید . در این حالت كه نرخ بهره به صورت علنی اعلام میشود نرخ بهره اعلام شده میگویند . لیكن گاهی نرخ بهره به صورت آشكارا بیان نمیشود بلكه میزان آن به صورت تلویحی یا ضمنی محاسبه میشود كه برخی آن را نرخ بهره واقعی یا نرخ بهره ضمنی می گویند . * در مباحث سرمایه گذاری ارزش یک دارایی یا ارزش سهم با ارزش درآمدهایی که آن دارایی ایجاد می‌کند، سنجیده می‌شود. درآمدها اغلب با واحدهای پولی سنجیده‌می‌شود. واحدهای پولی متداول هم از دیدگاههای گوناگون تفاوتهایی را نشان می‌دهند: 1- واحدهای پولی از نظر زمانی با یکدیگر فرق دارند. آندسته از واحدهای پولی که زودتر بدست می‌آیند با ارزش تراز آندسته واحدهای پولی هستند که دیرتر تحصیل می‌شوند. هرچقدر مقادیر پولی زودتر حاصل شوند امکان بهره‌برداری دوباره از آنها افزایش می‌یابد:(Timing). 2- واحدهای پولی از نظر ریسک با یکدیگر تفاوت دارند (Risk). آندسته از واحدهای پولی که احتمال بدست آمدن آنها بیشتر است نسبت به آندسته از واحدهای پولی که احتمال بدست‌آمدن آنها کمتر است، با ارزش‌تر بشمار میایند. درآمد یا سودی که احتمال تحصیل آن کمتر است از نظر آنالیز‌کننده ارزش کمتری دارد. 3- واحدهای پولی از جهت وجود تورم در اقتصاد دارای قدرت خرید (Purchasing Power) یکسان نیستند. آن بخش از واحدهای پولی که قدرت خرید بیشتر دارند نسبت به دستة دیگری که قدرت خرید کمتر دارند از دیدگاه سرمایه‌گذاران با ارزش‌تر هستند. 4- واحدهای پولی گاهی از دارایی‌های قابل فروش و یا قابل تبدیل به پول حاصل می‌شوند. بعضی از دارئیها سریعاً به فروش میرسند و بعضی دیگر طی زمان طولانی قابل فروش خواهند بود زیرا قابلیت تبدیل همه دارائیهای یک فرد یا یک شرکت به پول نقد یکسان نیست. به این جهت واحدهای پولی از نظر اینکه از دارائیها سریعاً به پول تبدیل شونده بدست آمده‌اند یا خیر، با یکدیگر تفاوت پیدا می‌کنند. بخشی از واحدهای پولی که از طریق فروش دارائیهای سریعاً به پول تبدیل شونده بدست می‌آیند در مقایسه با آن دسته از واحدهای پولی که از طریق فروش دارائیهای به کندی به پول تبدیل شونده بدست می‌آیند، باارزش‌تر بشمار می‌آیند. زیرا سریع بدست آمدن ارزش از دیدگاه سرمایه‌گذاری اولویت دارد. ارزش زمانی پول (the time value of Monay) در زمان حال، مقدار پول در دسترس، ارزش بیشتری نسبت به همان مقدار پول در آینده دارد، که این ناشی از ظرفیت درآمدی بالقوه آن است. این اصل اساسی در امور مالی نشان دهنده آن است که، از محل دریافت پول میتوان بهره کسب کرد. پول، هرچه زودتر دریافت شود دارای ارزش بیشتری است.همچنین به عنوان ارزش فعلی تعدیل شده بدان اشاره شده است.سایت Investopedia ارزش فعلی پول (TVM) را این چنین شرح میدهد: همه می دانند که پول سپرده شده در حساب پس انداز شامل بهره است. به خاطر این حقیقت جهانی ، ما ترجیح می دهیم، به جای دریافت پول در آینده، همان مقدار را امروز دریافت کنیم. به عنوان مثال ، با فرض نرخ بهره 5 ٪ ، 100 دلار سرمایه گذاری در زمان حال، ارزشی به مقدار 105 $ در 1 سال (100 دلار ضرب در 1.05) خواهد داشت. درمقابل، 100 دلار دریافت شده در طی یک سال، هم اکنون ارزشی به مقدار $ 95.24 ($ 100 تقسیم بر1.05 ) خواهد داشت. البته با فرض 5 درصد نرخ بهره. یکی از اساسی ترین مفاهیم در امور مالی این است که، پول دارای ارزش زمانی است. این در حالی است که بگوییم، در زمان حال، پول در دست، ارزشی بیش از پولی که انتظار می رود در آینده دریافت شود، خواهد داشت. دلیل آن بسیار گویا و ساده است : یک دلار دریافت شده در زمان حال را می توان سرمایه گذاری کرد، به طوری که در زمان آینده شما بیش از یک دلار خواهید داشت. این منجر به آن میشود که ما گاهی از خلاصه ی مفهوم ارزش زمانی پول استفاده کنیم و بگوییم: دلار امروز ارزشی بیش از یک دلار فردا دارد اگرچه سازمانهای انتفاعی هریك به فعالیتی متفاوت از دیگری می پردازند و هر پروژه ای هدفی بخصوص را دنبال میكند اما فصل مشترك تمامی سازمانها پول است و اغلب موفقیت سازمانها نسبت به یكدیگر را بر مبنای پول می سنجند. اینكه نسبت سودآوری یك سازمان به دیگری چقدر است و محصول كدام سازمان ارزانتر از دیگری است ، قیمت تمام شده یك محصول به چه میزان است و كدام محصول بر دیگری رجحان و برتری دارد ، سهم هر یك از بازار چقدر است با شمارش تعداد محصولات تولیدی نیز بدست خواهد آمد اما تعیین كننده نیست زیرا ممكن است تعداد بیشتری تولید انجام شود اما دیگری محصولات بسیار گرانتر و با حاشیه سود بیشتری را عرضه نماید. لذا برای مقایسه نیاز به مقیاس و یا خط كشی داریم كه پول نامیده میشود. در این بین سازمانهایی كه دارای ماهیت پولی و مالی هستند با ابزارهای مرتبط با پول بیش از دیگران سر و كار دارند . چرا پول دارای ارزش زمانی می باشد ؟ همانطور كه در قسمت های قبلی عنوان شد پول دارای ارزش زمانی می باشد اما این ارزش زمانی از كجا ناشی میشود : پولی كه امروز در دسترس ما میباشد دارایی مزایا و مخاطراتی میباشد كه موجب ایجاد ارزش زمانی برای آن میشود از جمله این مزایا و مخاطرات به موارد زیر میتوان اشاره نمود : نرخ بهره : هر فردی میتواند حتی با وجود عدم آشنایی با فنون مالی و اقتصادی و عدم توانایی پیش بینی اتفاقات آتی پول خود را در بانك سپرده نموده و ارزش زمانی پول از محل آن سود هایی را در یافت نماید كه با این فرض پول پایان سال برابر خواهد بود با پول ابتدای سال به اضافه سود تعلق گرفته به آن تورم : با توجه به وجود میزانی از تورم در بازار ها پول همواره به صوت مداوم توان خرید و قدرت خود را در مقابل سایر كالا ها در طول زمان از دست میدهد و به همین دلیل قدرت خرید پول امروز با قدرت خرید پول فردا برابر نخواهد بود . هزینه فرصت : با توجه به وجود فرصت ها و نوسانات موجود در بازار هر واحد پولی این فرصت را در اختیار دارنده ارزش زمانی پول آن قرار میدهد تا با استفاده از فرصت های موجود در بازار بر ارزش پول امروز خود در آینده بیفزاید بنابر این یكی دیگر از دلایلی كه موجب ایجاد ارزش زمانی ژول میشود فرصت های مورد انتظاری میباشد كه پول در اختیار دارنده آن قرار میدهد . (جمع بندی مطالعات خودم از كتاب مدیریت مالی ریموند پی نوو و كتاب مدیریت مالی در تئوری و عمل دكتر اسدالله افشاری و توضیحات استاد محترم در كلاس ) همانطور كه عنوان شد پول دارای ارزش زمانی است ، یعنی ارزش 100تومان امروز با 100 تومان سال آینده برابر نمی باشد حتی با وجود فرض عدم تورم باز هم 100 تومان امروز با 100 تومان سال آینده برابر نمی باشد . به عنوان مثال اگر به شما پیشنهاد كنند كه 100 تومان حقوق خود را امروز به شما بدهند یا سال آینده ، اكثریت زمان حال را به زمان آینده ترجیح میدهند . ترجیح زمان حال به زمان آینده به این مفهوم است كه پول ارزش زمانی نیز دارد . علت اینكه اكثریت افراد زمان حال را به زمان آینده ترجیح میدهند این است كه اولا هرچه افراد زود تر درآمد را به دست آورند آنرا سرمایه گذاری میكنند و میتوانند سود و بازدهی بدست آورند . حداقل برای همه این امكان وجود دارد كه اگر 100 تومان خود قیمت فایل فقط 13,200 تومان برچسب ها : ارزش زمانی پول در مدیریت مالی , ارزش زمانی پول , ارزش فعلی , مدیریت مالی , ارزش فعلی و ارزش آتی چند قسط نامساوی , ارزش فعلی جریانهای نقدینه , بهره اعلام شده و بهره ضمنی

8 1936 کیلوبایتعمران مهندسی پی ترجمه 8 ص دانلود مهندسی پی ترجمه 8 ص دسته: عمران بازدید: 11 بارفرمت فایل: doc حجم فایل: 1936 کیلوبایت تعداد صفحات فایل: 8 مهندسی پی ترجمه 8 ص قیمت فایل فقط 8,400 تومان مهندسی…

50 57 کیلوبایتمدیریت تحقیق بودجه ریزی عملیاتی از تئوری تا عمل دانلود تحقیق بودجه ریزی عملیاتی از تئوری تا عمل دسته: مدیریت بازدید: 6 بارفرمت فایل: doc حجم فایل: 57 کیلوبایت تعداد صفحات فایل: 50 بودجه شاهرگ حیاتی دولت است…

53 67 کیلوبایتعلوم انسانی چارچوب مبانی نظری و فصل دوم تحقیق اختلال کم توجهی - بیش فعالی دانلود چارچوب مبانی نظری و فصل دوم تحقیق اختلال کم توجهی - بیش فعالی دسته: علوم انسانی بازدید: 11 بارفرمت فایل: docx حجم…

82 9577 کیلوبایتنفت و پتروشیمی پاورپوینت فناوری نانو و روش های سنتز نانو مواد 82 اسلاید pptx دانلود پاورپوینت فناوری نانو و روش های سنتز نانو مواد 82 اسلاید pptx دسته: نفت و پتروشیمی بازدید: 17 بارفرمت فایل: pptx حجم…

رباتیک 500 34849 کیلوبایتفنی و مهندسی آموزش کامل رباتیک دانلود آموزش کامل رباتیک دسته: فنی و مهندسی بازدید: 9 بارفرمت فایل: zip حجم فایل: 34849 کیلوبایت تعداد صفحات فایل: 500 آموزش کامل رباتیک در 43 بخش به زبان ساده قیمت…

دانلود 90 2265 کیلوبایتجزوه های درسی چک لیست کامل تمام درس های پایه اول و دوم ابتدایی دانلود چک لیست کامل تمام درس های پایه اول و دوم ابتدایی دسته: جزوه های درسی بازدید: 8 بارفرمت فایل: pdf حجم فایل:…

آموزش محاسبه ارزش فعلی (NPW)

محاسبه ارزش کنونی یکی از بهترین، آسان ترین و حتی ساده ترین روش ها برای ارزیابی پروژه ها می باشد. خالص ارزش فعلی یک فرآیند مالی یعنی تبدیل تمامی درآمد ها و هزینه های آینده به ارزش زمان مبدا پروژه و محاسبه خالص آنهاست.

محاسبه ارزش فعلی (NPW):

NPW بر اساس جریان درآمدها و هزینه ها و با استفاده از حداقل نرخ جذب MARR محاسبه می گردد. حداقل نرخ جذب سرمایه گذار بزرگ تر یا مساوی نرخ بهره بانکی است زیرا MARR علاوه بر ارزش زمان، میزان ریسک و تورم را نیز در بر دارد. برای محاسبه NPW لازم است با مفاهیم زیر آشنایی داشته باشید.

P/F: تبدیل ارزش درآمد ها و هزینه های آینده (F) به ارزش کنونی (P)

P/A: تبدیل ارزش هزینه ها و درآمد های سالیانه یکنواخت (A) به ارزش کنونی (P).

مقدار این فاکتورها با استفاده از زمان (t) و نرخ بهره (i)، در جداولی به صورت آماده جهت جلوگیری از محاسبات زیاد و تکراری موجود می باشد. فرم استاندارد این فاکتور ها به صورت (P/F,%i,n) و (P/A,%i,n) است. مثلا:

مثال اول: اگر 100 واحد پولی را 5 سال دیگر به شما بدهند، با نرخ بهره 20%، ارزش این پول در زمان حال تقریبا 40 واحد پولی است. با استفاده از فاکتور (P=F(P/F,%i,n می توان این محاسبه را انجام داد.

نحوه محاسبه:

بر اساس روش NPW، اقتصادی بودن یا نبودن پروژه با توجه به علامت آن تعیین می گردد. اگر:

• 0=NPW پروژه اقتصادی است، زیرا حداقل نرخ جذب تامین گشته و در نقطه سربه سر هزینه ها و درآمد ها قرار داریم.
• 0
• 0>NPW: طرح اقتصادی نیست زیرا هزینه ها بر درآمدها غلبه می کنند.

در محاسبه NPW درآمدها با علامت مثبت و هزینه ها با علامت منفی منظور می گردند.

مثال دوم: یک شرکت تولیدی خرید یک خط جدید تولید را بررسی می کند، اگر حداقل نرخ جذب 20 درصد باشد، آیا شما این سرمایه گذاری را توصیه می کنید؟ فرآیند مالی به شرح زیر است:

هزینه اولیه 45000

هزینه تعمیر سالیانه 3500

درآمد سالیانه 15000

ارزش اسقاط 5000

عمر مفید 4

فرآیند مالی را می توان به شکل زیر رسم کرد، هزینه پایین خط و درآمد بالای خط نمایش داده می شود.

پیشگامان بی نهایت مطالعه مقاله نسبت های مالی را به شما عزیزان پیشنهاد می کند.

برای محاسبه خالص ارزش کنونی باید ارزش تمام فرآیند مالی را به سال مبدا برگردانیم.

• هزینه اولیه (P) یعنی 45000 خود در زمان کنونی است و نیازی به تبدیل ندارد.
• دریافت ها و پرداخت ها چون به صورت یکنواخت (A) انجام شده اند، با استفاده از فاکتور P/A به زمان کنونی منتقل می شوند: P/A,%20,4)=2.5887)

تبدیل هزینه یکنواخت به ارزش کنونی 3500- * 2.5887 = 3500- * (P/A,%20,4)

تبدیل درآمد یکنواخت به ارزش کنونی 15000 * 2.5887 = 15000 * (P/A,%20,4)

ارزش اسقاط یک نوع درآمد محسوب می شود که در انتهای سال چهارم رخ داده است پس ارزش کنونی آن با استفاده از فاکتور P/F محاسبه می گردد:

5000 * 0.4823 = 5000 * (P/F,%20,4)

به صورت کلی داریم:

NPW= -45000-3500 (P/A,%20,4)+15000 (P/A,%20,4)+5000 (P/F,%20,4)= -12.820

مشاهده می کنید که 0> NPW است پس این خرید توصیه نمی شود.

مقایسه پروژه ها با روش ارزش کنونی:

مقایسه طرح های ناسازگار با روش ارزش کنونی با توجه به نوع اطلاعات در دسترس، به سه روش خالص ارزش کنونی (NPW)، ارزش کنونی هزینه ها (PWC) و ارزش کنونی درآمدها (PWB) انجام می شود، لازم به ذکر است که در روش PWC هزینه ها با علامت مثبت منظور می گردند.

معیار مقایسه به این صورت است که:

• هر چه NPW بزرگ تر باشد، پروژه اقتصادی تر است.
• هر چه PWB بزرگ تر باشد، پروژه اقتصادی تر است.
• هر چه PWC کوچک تر باشد، پروژه اقتصادی تر است.

نحوه مقایسه پروژه های مختلف با هم بستگی به عمر آنها دارد، عمر پروژه ها نسبت به هم دارای سه حالت هستند:

1- عمر پروژه ها برابر باشد:

در این حالت که ساده ترین حالت مقایسه می باشد ارزش زمان کنونی طرح ها را محاسبه و سپس مقایسه می کنیم، به مثال زیر توجه کنید:

مثال سوم: فرآیند مالی خرید دو ماشین به شرح زیر است، خرید کدام ماشین به صرفه تر است؟ (MARR=%10 در سال می باشد)

A B

هزینه اولیه 2000 3000

هزینه عملیاتی سالانه 800 500

ارزش اسقاطی 200 350

عمر مفید 5 5

توجه کنید که این فرآیند ها درآمد ندارد و باید با استفاده از ارزش کنونی هزینه (PWC) محاسبه گردند و ارزش اسقاط در محاسبه PWC با علامت منفی منظور می گردد.

P/A,%10,5)=3.7908 (P/F,%10,5)= 0.6209)

A: PWC=2000-200(P/F,%10,5)+800(P/A,%10,5)= 4,908 پروژه

B: PWC=3000-350(P/F,%10,5)+500(P/A,%10,5)= 4,678 پروژه

می بینید که ارزش کنونی هزینه B کمتر از Aاست بنابراین خرید ماشین B ارزش زمانی پول توصیه می شود.

2- عمر پروژه ها برابر نباشد

در این حالت باید یک عمر مشترک با استفاده از روش کوچک ترین مضرب مشترک عمر پروژه ها در نظر بگیریم. مثلا اگر عمر پروژه A دو سال و عمر پروژه B چهار سال باشد، کوچک ترین مضرب مشترک عمر آنها چهار سال است بنابراین مبنای محاسبه ارزیابی آنها چهار سال خواهد بود. در واقع فرآیند مالی پروژه A دو بار تکرار می شود. در مثال زیر تکرار را با رنگ قرمز مشخص کرده ایم.

مثال چهارم: دو طرح با فرآیند مالی زیر داده شده است. با نرخ تنزیل %10 کدام یک اقتصادی تر است؟

A B

هزینه اولیه 1100 1800

هزینه سالیانه 350 310

ارزش اسقاطی 100 200

عمر مفید 2 4

جهت درک بهتر، فرآیند مالی هر کدام را رسم می کنیم. فرآیند مالی A با عمر واقعی دو سال به شکل زیر است.

پیشگامان بی نهایت مطالعه مقاله مدیریت مالی و بودجه را به شما عزیزان پیشنهاد می کند.

فرآیند مالی A با عمر واقعی دو سال

A: PWC=1100+1100(P/F,%10,2)-100(P/F , %10, 2) -100(P/F,%10,4) +350(P/A, %10, 4)=2,968

و پروژه B با عمر واقعی چهار سال به شکل زیر است:

پیشگامان بی نهایت مطالعه مقاله بودجه ریزی را به شما عزیزان پیشنهاد می کند.

پروژه B با عمر واقعی چهار سال

B: PWC=1800 – 200(P/F,%10,4) + 310(P/A,%10,4)=2,646

مشاهده می شود که ارزش کنونی هزینه ها در پروژه B کمتر از پروژه A است، پس طرح B اقتصادی تر است.

3- عمر پروژه ها نامحدود باشد:

در پروژه های قبلی برای تبدیل ارزش پرداخت و دریافت های یکنواخت به ارزش فعلی، فاکتور استاندارد (P/A,%i,n) را به کار می بردیم، اما هنگامی که عمر پروژه نا محدود باشد باید برای محاسبه این گونه فرآیند ها از رابطه (P=A/i) استفاده کنیم.

P: ارزش زمان کنونی پروژه،

A: ارزش درآمدها و هزینه های یکنواخت سالیانه

i: حداقل نرخ جذب (MARR) می باشد.

مثال پنجم: برای آبرسانی به یک شهر دو طرح پیش رو داریم. پروژه A احداث سد با هزینه اولیه 8 میلیون، هزینه سالیانه 25000 واحد پولی و دارای عمر نا محدود است و پروژه B حفر 10 چاه آب به صورت هر پنج سال یک بار بوده و هزینه اولیه حفر هر چاه 45000 و هزینه سالیانه نگهداری هر چاه 5000 می باشد، اگر MARR=%5 باشد، کدام طرح اقتصادی تر است؟

عمر سد نامحدود است، عمر چاه ها را نیز نامحدود در نظر می گیریم زیرا به صورت نا محدود و هر پنج سال یک بار حفر 10 چاه تکرار می شود.

ابتدا ارزش کنونی هزینه های سد را محاسبه می کنیم:

ارزش کنونی فرآیند Aبرابراست با: هزینه اولیه P₁ + ارزش کنونی هزینه های یکنواخت سالیانه P₂=A/i

ارزش کنونی هزینه های چاه:

برای پاسخ به این قسمت توجه کنید که 10چاه با هزینه 10*45000 در زمان کنونی حفر شده اند. از طرفی 10چاه دیگر پنج سال بعد حفر می شوند و این کار به صورت نامحدود و هر پنج سال یک بار ادامه می یابد.

علاوه بر این هزینه یکنواخت سالیانه معادل 5000 واحد پولی هزینه نگهداری هرچاه است. برای محاسبه ارزش کنونی هزینه های سالیانه (P)، باید این هزینه ها را هزینه یکنواخت سالیانه (A) تبدیل کنیم.

B: P= 153,941 / 0.05 = 3,078,820

مشاهده می کنید که PWC_BA می باشد، پس حفر چاه به صرفه تر از احداث سد خواهد بود.

نگارش: زینب نقی زاده

به منظور کسب اطلاعات بیشتر، مطالعه مقاله تورم اقتصادی در ایران را به شما عزیزان پیشنهاد می نماییم.

ارزش کنونی و سابق پولتان را محاسبه کنید!

‌با توجه به گرانی‌های اخیر در بازار می‌توان به بی ارزش شدن روزانه پول ملی پی برد. به همین منظور مرکز آمار، محاسبه‌گر تورم را در اختیار عموم مردم قرار داده است تا عموم مردم ارزش دارایی خود را طی سال‌های گذشته حساب کنند.

به گزارش ایمنا، همچنین می‌توان دارایی را که در گذشته در اختیار داشته‌ایم به ارزش امروز حساب کرد. این محاسبه‌گر توانایی محاسبه تورم را به صورت سالانه و ماهانه دارد.

به عنوان مثال فردی که در سال ۱۳۷۷ یک میلیون تومان دارایی داشته است با استفاده از این محاسبه‌گر به این نتیجه می‌رسد که این مبلغ در سال ۹۸ معادل با ۲۸ میلیون است.

با توجه به مرجعیت مرکز آمار ایران در تولید و انتشار آمارهای رسمی از جمله نرخ تورم و همچنین نیاز به تبدیل ارزش ریالی یک مبلغ مشخص بین دو مقطع زمانی با استفاده از شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) به عنوان یکی از کاربردهای اصلی این شاخص، نرم افزار محاسبه‌گر تورم جهت تسهیل این تبدیل بدون مراجعه به اعداد شاخص برای کاربران تعبیه شده است. فرمول این تبدیل به شرح زیر است:

عدد شاخص در مقطع زمانی مورد نظر

ارزش ریالی مبلغ در مقطع زمانی مورد نظر

عدد شاخص در مقطع زمانی اول

لازم ذکر است اعداد شاخص مورد استفاده در این محاسبه‌گر بر اساس سال پایه ۱۳۹۵ است و با تغییر سال پایه اعداد شاخص نیز بر اساس سال پایه جدید به‌روزرسانی می‌شود.

نظر مراجع عظام نسبت به جبران كاهش ارزش پول، متفاوت است.

حجت‌الاسلام والمسلمين دکتر غلامعلی معصومی‌نيا ، عضو هيئت علمی دانشگاه علوم اقتصادی در گفت‌و‌گو با خبرگزاری بين‌المللی قرآن(ايكنا)، در رابطه با تحولات پديد آمده در ماهيت پول و لزوم توجه به تعريف نوين از ربا گفت: طلا اگرچه با ثبات‌تر از پول اعتباری است، اما خود طلا هم دچار نوسان می‌شود. نمونه بارز آن هم تحولات چندسال اخير قيمت طلا در بازار ايران است. از اين رو مسئله اصلی در معاملات نبايد تعريف نوين از ربا باشد، بلكه موضوع مهم مقابله با تورم است. در حال حاضر نرخ تورم روند افزايشی داشته و قيمت طلا نيز طی چند ماه‌اخير نسبتا ثابت باقی مانده‌است، پس طبعا خريداران طلا نيز كه پيش از اين سرمايه خود را به طلا تبديل كرده‌اند، متضرر شده‌اند.

طلا نيز به مانند پول اعتباری دچار نوسان خواهدشد

وی در ادامه افزود: البته اين مسئله كه استفاده از طلا قدرت ريسك سرمايه‌گذاری را نسبت به پول اعتباری بالاتر می‌برد، صحيح و مورد توجه است و نمی‌توان اين مهم را در نظر نگرفت، ولی قدر مسلم اينكه طلا نيز به مانند پول اعتباری دچار نوسان خواهدشد و در برابر تورم نيز آسيب‌پذير است. اما نوسان آن كمتر است. آنچه بايد در رابطه با تعريف نوين از ربا مد نظر داشت، اين است كه هر دو ابزار معاملاتی يعنی طلا و پول اعتباری دچار كاهش ارزش خواهند شد و بايد با اين مسئله مقابله كرد.

عضو هيئت علمی دانشگاه امور اقتصادی اظهار كرد: تعريف ربا همان تعريفی است كه در فقه آمده، اما بايد مسئله كاهش ارزش پول را در نظر گرفت و امكان دارد برخی فقها جبران كاهش ارزش پول را نيز در زمره ربا تلقی نكنند، اما تعريف فقهی ربا به عنوان زياده نامشروع پابرجا است و نمی‌توان به واسطه بروز تحولات در جوامع نسبت به ماهيت احكام اسلام واكنش نشان داد و در تعاريف دست برد، بلكه می‌توان با ارائه نظراتی نظير مشروعيت جبران كاهش ارزش پول نسبت به آنچه از منظر برخی انديشمندان اقتصادی و فقها به عنوان حقوق سپرده‌گذار يا قرض‌دهنده عنوان می‌شود، جلوگيری كرد.ارزش زمانی پول

نظر حضرت امام خمينی(ره) و مرحوم آيت‌الله فاضل لنكرانی درباره جبران كاهش ارزش پول

اين كارشناس مسائل اقتصاد اسلامی تاكيد كرد: اگر بر فرض مثال، حكم اين مشروعيت، يعنی مسئله جبران كاهش ارزش پول در معاملات لحاظ شود، بالطبع ما چنان‌چه در قرض شرط كنيم كه در زمان بازپرداخت بدهی مبلغی را به عنوان زياده به جهت جبران كاهش ارزش پول پرداخت شود، در اين صورت ديگر اين زياده ماهيت ربا نداشته و شرعی است. البته همان‌طور كه عنوان شد، تمام اينها بسته به نظر فقها و مراجع در راستای تائيد اين قبيل مسائل و تاكيد بر اين نوع موضوعات دارد. از اين رو نمی‌توان به واسطه اينكه در دنيای امروز در عرصه تعاملات اقتصادی تحولاتی رخ داده، نسبت به تحول در احكام و تغيير ماهيت آن‌ها اقدام كرد و تعريف نوينی از آن ارائه داد.

ایشان در ادامه گفت: در رابطه با نظرات مراجع ما دو مبنای كلی در اين زمينه داريم كه افرادی نظير حضرت امام خمينی(ره) و مرحوم آيت‌الله فاضل لنكرانی تاكيد داشتند كه جبران كاهش ارزش پول ربا است. آيت‌الله سيستانی نيز جبران كاهش ارزش پول را ربا دانسته‌اند، اما آيت‌الله نوری همدانی در رابطه با مقابله با ديات و ديون اعتقاد دارند كه بايد بازنگری شود. همچنين آيت‌الله سبحانی نيز معتقدند كه قرض‌گيرنده بايد در زمان قرض مبلغ دريافتی را در قالب قيمت طلا محاسبه كند و در سررسيد قرض بر اساس قيمت طلا پرداخت كند.

نظر مرحوم آيت‌الله بهجت(ره) و آيت‌الله مكارم شيرازی درباره تاثير تورم بر قرض

حجت‌الاسلام دکتر معصومی‌نيا در پايان خاطرنشان كرد: دسته سومی از مراجع وجود دارند كه به نكته مهمی در خصوص مسئله جبران كاهش ارزش پول اشاره داشتند. آيت‌الله‌العظمی ناصر مكارم شيرازی، در اين رابطه معتقدند چنانچه نرخ تورم در كوتاه‌مدت روند صعودی داشته و سپس متوقف شده، نبايد در رابطه با جبران كاهش ارزش پول اقدام كرد، اما اگر تورم بالا برای مدت زمان طولانی دامن‌گير جامعه شود، طبعا بايد به استيفای حقوق قرض‌دهنده مبادرت كرد. اين بازه زمانی نيز حدود يك‌سال است و استدلال ايشان اين است كه اگر شما در كوتاه‌مدت قرض را پرداخت كنيد، مثلا يك ماه يا بيست روز، از منظر فقهی دين خود را ادا كرده‌ايد، اما پرداخت بعد از يكسال مصداق ادای دين نخواهد بود، مگر اينكه حقوق قرض‌دهنده به طور كامل پرداخت شود، چراكه آن زياده، زياده نيست. آيت‌الله بهجت(ره) نيز معتقدند كه اگر تورم شديد بود بايد دو طرف مصالحه كنند.

آشنایی با مفهوم ارزش زمانی پول / دانستن مفهوم ارزش زمانی پول چه اهمیتی دارد؟

از گذشته تاکنون پول اهمیت بسیار بالایی در زندگی همه افراد داشته است. همه ما با انجام کسب و کار به دنبال جمع‌آوری بیشتر پول هستیم و پول به دست آورده را برای خرید دارایی‌های مورد نیازمان مصرف می‌کنیم.

از نظر اقتصادی پول دارای ارزش است که در طول زمان این ارزش تغییر می‌کند. به عبارت دیگر، ارزش حال پول با ارزش آینده آن متفاوت است. ارزش آینده پول نیز در هر زمانی متفاوت است.

ارزش زمانی پول و یا ارزش فعلی تنزیل شده، که آن را با TVM نشان می‌دهند، بیانگر ارزشمند بودن پول در زمان حال نسبت به زمان آینده است و دلیل ارزش بیش‌ترِ همان مقدار پول در زمان حال نسبت به زمان آینده، پتانسیل درآمدی است که پول با خود به همراه دارد.

با توصیفات گفته شده، توجه به مفهوم ارزش فعلی تنزیل شده، قدرت و توان خرید و سرمایه‌گذاری شما در زمان حال را افزایش می‌دهد. نرخ تورم سبب می‌شود توان خرید و سرمایه‌گذاری در هر سال نسبت به سال پیش کاهش یابد و دقیقأ به همین دلیل است که مفهوم ارزش زمانی پول جایگاه ویژه‌ای در حوزه مالی و سرمایه‌گذاری را به خود اختصاص داده است.

ارزش زمانی پول چیست؟

قیمت یک دارایی، مبلغی است که برای خرید دارایی، اکنون باید پرداخت کنید تا مالک آن شوید. در مقابل، ارزش دارایی مقدار مطلوبیتی است که در صورت کسب دارایی نصیبتان می‌شود.

این مطلوبیت هم مادی است و هم غیرمادی. ارزش هر دارایی مجموعه همه دریافتی‌های ما از جمله نقدی و ارزش زمانی پول غیرنقدی است که از مالکیت دارایی کسب می‌کنیم. بنابراین ارزش دارایی ناشی از مطلوبیت و انتظارات افراد است و با توجه به تفاوت انتظارات، ارزش نیز می‌تواند متفاوت باشد.

به طور کلی پول نیز دارای ارزش است و ارزش حال پول از ارزش آینده آن بیشتر است. به عبارت دیگر هر چه زودتر پول دریافت شود، ارزش بیشتری دارد.

بیشتر بودن ارزش حال پول ناشی از این است که شما می‌توانید اکنون با پول خود سرمایه گذاری و یا دارایی‌های مورد نیاز خود را خریداری کنید. همچنین با وجود تورم، قدرت خرید در آینده کم‌تر خواهد شد و ارزش پول کم می‌شود.

همان‌طور که می‌دانید بهره، هزینه استفاده از پول است. وام گیرنده، بهره را برای هزینه اجاره پول به وام دهنده می‌پردازد. با گذر زمان بر روی پول بهره دریافت می‌شود که در ارزش زمانی آن تاثیرگذار است.

ارزش زمانی پول یا The Time value of Money که به اختصار به آن TVM نیز گفته می‌شود، ارزش فعلی تنزیل‌شده پول است. ارزش فعلی تنزیل‌شده نشان می‌دهد که ارزش حال پول بیش از ارزش آینده آن است.

هزینه فرصت در کنار ارزش زمانی پول

هزینه فرصت یا Opportunity Cost، یک اصطلاح اقتصادی است به معنی هزینه‌های ناشی از نپذیرفتن گزینه‌های جایگزین در برابر گزینه تصمیم گرفته‌شده است.

به عبارت دیگر افراد با انتخاب یک گزینه برای انجام دادن، گزینه‌های دیگری که وجود دارد را رد می‌کنند. هزینه فرصت یا هزینه فرصت از دست رفته هر انتخاب و هر تصمیم برابر است با بالاترین فایده از دست رفته انتخاب که می‌توانست به جای انتخاب مزبور با صرف همان مقدار منابع و زمان صورت گیرد. هزینه فرصت می‌تواند هم مادی باشد و هم غیرمادی.

برای مثال فرض کنید شما برای خرید مسکن، مبلغی را در نظر گرفته‌اید. چندین مسکن با میزان سرمایه شما در بازار وجود دارد. شما با بررسی انواع این ملک‌ها و برآورد مزایا و معایب آن‌ها، یک ملک را انتخاب می‌کنید. با خرید این ملک، شما هزینه فرصت از دست رفته برای خرید سایر ملک‌ها را خواهید داشت.

اگر اکنون پولی دریافت کنید و آن را سرمایه‌گذاری کنید در آینده سرمایه‌ای بیشتر خواهید داشت تا این که آینده همان میزان پول را دریافت کنید. زیرا شما می‌توانید از محل سرمایه گذاری خود سود کسب کنید.

با توجه به وجود تورم در تمام اقتصادها، با افزایش قیمت کالاها و خدمات، قدرت خرید کم می‌شود و شما یک دارایی را در آینده باید گران‌تر از زمان حال خریداری کنید. بنابراین می‌توان گفت که با افزایش تورم، قدرت خرید و ارزش زمانی پول کاهش می‌یابد.

محاسبه ارزش زمانی پول

تا اینجا به سوال ارزش زمانی پول چیست؟ پاسخ داده شد، حال باید نحوه محاسبه ارزش زمانی پول را شرح دهم. برای محاسبه ارزش زمانی پول از نرخ بهره مرکب استفاده می‌شود.

معادله ارزش زمانی پول به صورت زیر است:

FV = ارزش آتی پول

PV = ارزش فعلی پول

i = نرخ بهره مرکب

با استفاده از این فرمول می‌توان محاسبه کرد که پول امروز، با درصد سود مشخص، چه ارزشی دارد.

مفهوم ارزش زمانی پول از نگاه سرمایه گذاران

سرمایه گذران درآمدهای کسب شده از طرق مختلف را معمولا با واحدهای پول مقایسه و ارزش‌گذاری می‌کنند. بر اساس تفاوت‌های متنوع حاکم بر واحدهای پول انواع مختلفی وجود دارند. این تفاوت‌ها را می‌توان به موارد زیر خلاصه کرد:

واحد پول از نظر زمان (Timing) :

واحدهای پول از نقطه نظر زمان دسترسی به آن‌ها با هم متفاوت‌اند و هر چه زودتر بتوان به آن‌ها دست یافت، ارزش بیشتری داشته و بهره‌وری بالاتری دارند.

واحدهای پول از نظر ریسک (Risk) :

بر این اساس، واحدهای پولی که احتمال به دست آوردن آن‌ها بیشتر با ارزش‌تر از واحدهای پولی است که ریسک دستیابی کم‌تری دارند. از نظر یک آنالیزور واحد پول با احتمال دسترسی کم، ارزش سرمایه‌گذاری ندارد.

واحدهای پول از نظر قدرت خرید (Purchasing Power) :

از نظر قدرت خریدی که هر واحد پول به فرد می‌دهد، واحدهای پولی متفاوتی هست و دسته‌ای که قدرت خرید بالاتری می‌دهند، ارزش بیشتری دارند.

واحدهای پول از نظر تبدیل به پول :

اموال و دارائی‌ها از نظر این‌که چه زمانی قابل فروش هستند و به پول تبدیل می‌شوند، واحدهای پولی متفاوتی را به وجود می‌آورند که بالطبع گروهی که زودتر به پول تبدیل شده و قابل استفاده می‌شوند، ارزش بالاتری در بین سرمایه‌گذاران دارند.

بنابراین دیدگاه‌ها ارزش زمانی پول هنگامی روشن می‌شود که واحدهای پولی هر فرد را بر اساس آن‌ها طبقه‌بندی و سپس ارزش‌گذاری کرد.